บล.บัวหลวง:
Technology – สิ่งที่เหมือนและแตกต่างของบริษัทที่เข้าร่วมงาน ConTechVerse (OVERWEIGHT)
ประเด็นสำคัญจากงาน ConTechVerse ที่เราได้จัดไปเมื่อวันที่ 13 ธ.ค.ที่ผ่านมายืนยันมุมมองของเราต่อราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ปรับตัวลงเป็นผลมาจากปัจจัยภายนอก ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญสำหรับตลาดในประเทศยังคงแข็งแกร่ง
มุมมองที่เห็นพ้องต้องกัน
เราสังเกตเห็น 3 ประเด็นหลักจากกลุ่มเทคโนโลยีหลัก 4 บริษัท มีมุมมองเหมือนกัน ได้แก่ SRS TBN BBIK และ BE8 ที่เข้าร่วมในงานของเรา
อย่างแรก บริษัททั้ง 4 ยืนยันว่าอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง โดยเน้นว่าอุตสาหกรรมเทคโนโลยีของประเทศไทยยังคงตามหลังตลาดที่พัฒนาแล้ว อัตราการเจาะตลาดที่ต่ำและเทคโนโลยีขั้นสูงที่น้อยกว่าในปัจจุบันจะยังคงหนุนความต้องการในระยะสั้นและระยะกลาง แม้ว่าก่อนหน้านี้จะมีความพยายามสำหรับบริการด้านเทคโนโลยีอย่างมากเพื่อถึงดูดลูกค้า แต่ปัจจุบันบริษัทเหล่านี้พบว่า ลูกค้าเป็นฝ่ายวิ่งเข้าหาเอง ส่งผลให้ลูกค้าปัจจุบันมีอัตราการซื้อซ้ำที่สูงอย่างเห็นได้ชัด ความท้าทายด้านการสื่อสารกลายเป็นอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดของผู้เล่นต่างชาติ
อย่างที่สอง บริษัทต่างคาดว่าจะเห็นโครงการที่เพิ่มขึ้นอย่างมากโดยเริ่มตั้งแต่ไตรมาส 4/66 โครงการภาครัฐล่าช้าในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องจากการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ สำหรับภาคเอกซนซึ่งตั้งเป้าเริ่มโครงการใหม่ๆสำหรับปีหน้า จะส่งผลให้จำนวนโครงการมีโมเมนตัมเพิ่มขึ้น
อย่างที่สาม ทุกบริษัทเห็นความท้าทายที่สำคัญจากการขาดแคลนบุคลากรที่มีความสามารถด้านเทคโนโลยี โดยให้ความสำคัญกับประเด็นนี้อย่างต่อเนื่อง เริ่มจากการตั้งสถาบันการศึกษาสำหรับผู้มีความสามารถ สร้างวัฒนธรรมองค์กรที่มีเอกลักษณ์เป็นรากฐานที่แข็งแกร่ง โดยบางแห่งได้ซื้อบริษัทอื่นๆ เพื่อเจาะกลุ่มผู้มีความสามารถด้านเทคโนโลยี นอกจากนี้ Depa ยังจัดการกับข้อกังวลนี้อย่างจริงจังด้วยการให้สิ่งจูงใจและโครงการต่างๆ ที่สนับสนุนพนักงานด้านดิจิทัล ซึ่งคาดว่าจะสูงถึง 5 แสนคน ผ่านมาตรการต่างๆ เช่น วีซ่านักเรียนสำหรับนักเรียนต่างชาติเพื่ออาศัยและทำงานในประเทศไทย และ อัตราภาษีเงินได้บุคคลที่ 17%
มุมมองที่แตกต่างกัน
แม้ว่าบริษัทด้านเทคโนโลยีเหล่านี้ส่วนใหญ่ เห็นด้วยกับแนวโน้มอุตสาหกรรม แต่ก็มีความแตกต่างที่น่าสังเกตบางอย่าง BBIK เห็นการปรับลดขนาดสัญญาโครงการบางโครงการลงเป็นสัญยาที่ขนาดเล็กลง และกระจายเป็นหลายเฟสมากขึ้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นความท้าทายที่บริษัทอื่นไม่เจอ BBIK และ BE8 ซึ่งมีเป้าหมายที่จะขยายการเติบโตกำลังขยายไปสู่ตลาดต่างประเทศ และเน้นย้ำโอกาสในการการควบรวมกิจการ SRS วางแผนการที่จะมีสัดส่วนของโครงการภาครัฐมากขึ้น โดยใช้ประโยชน์จากวัฒนธรรมที่เป็นเอกลักษณ์ (DevOps และ Microservices) และขยายความสามารถด้านเทคโนโลยีเพื่อกระตุ้นการเติบโต TBN มีแผนจะเปลี่ยนแปลงอย่างมาก ด้วยการนำเสนอโซลูซันที่สร้างมูลค่าเพิ่มพร้อมเทมเพลตที่ง่ายต่อการปรับแต่ง
ประเด็นสำคัญจากการประชุม
BBIK (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 123 บาท): การเติบโตปกติของธุรกิจยังคงเป็นปัจจัยหนุนหลัก
BE8 (ไม่ได้ให้คำแนะนำ): การเติบโตในตลาดต่างประเทศทั้งโดยปกติและเข้าซื้อกิจการ
TBN (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 30 บาท): เปลี่ยนจากผลิตเครื่องจักรผลิตยาไปสู่การผลิตยาที่จำเป็นด้วยตัวเอง
SRS (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 26 บาท): มูลค่าหลักของ SRS คือวัฒนธรรม Devops ที่แข็งแกร่ง
