นักลงทุนยังรอดูเงินเฟ้อสหรัฐฯ คืนพรุ่งนี้
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบ 0.42% เผชิญแรงทำกำไรหลังจาก US Bond Yield ปรับขึ้นเล็กน้อยโดยนักลงทุนรอดูเงินเฟ้อสหรัฐฯ คืนพรุ่งนี้ ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 1.9% ได้แรงหนุนจากวิกฤตในตะวันออกกลางและลิเบียยังคงปิดบ่อน้ำมันกระทบต่ออุปทาน
Market Outlook
ยังคงเป็นอีกวันที่ไร้ปัจจัยใหม่ๆ และการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ต่างๆ เมื่อคืนที่ผ่านมาก็ทรงตัว US Bond Yield ปรับขึ้นเล็กน้อยทั้งรุ่นอายุ 2 และ 10 ปี Dollar Index ปรับขึ้นแข็งค่า ซึ่งนักลงทุนทั่วโลกกำลังรอดูเงินเฟ้อสหรัฐฯในคืนพรุ่งนี้ตามเวลาประเทศไทย Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 3.2%YoY ส่วนปัจจัยติดตามคืนนี้ได้แก่สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ Bloomberg Consensus ประเมินไว้ที่ -0.2 ล้านบาร์เรล หากลดลงมากกว่าคาดการณ์จะสร้างปัจจัยบวกต่อราคาน้ำมัน
ปัจจัยในประเทศยังไม่มีอะไรใหม่ๆ โดยการประชุม ครม. วานนี้ให้ยังไม่ได้มีความคืบหน้าโครงการ Digital Wallet แต่ประชุมวานนี้มีการพิจารณาเกี่ยวกับพระราชบัญญัติอากาศสะอาดเพื่อประชาชน โดยวันนี้นายกรัฐมนตรีจะมีการพูดคุยกับผู้ว่าธนาคารแห่งประเทศไทย เกี่ยวกับประเด็นหุ้นกู้ผิดนัดชำระ เงินเฟ้อ ดอกเบี้ย สำหรับทิศทางดอกเบี้ยนโยบายของประเทศไทย เราเชื่อว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินจะไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีกแล้ว ตามสัญญาณของเงินเฟ้อที่ปรับลง และธนาคารกลางสหรัฐฯก็ส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะเริ่มทำการปรับลดดอกเบี้ยลงในปีนี้ ขณะเดียวกันที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินก็ได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยมาเพื่อรองรับกับเงินเฟ้อที่อาจขยับขึ้นบ้าง จากโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐแล้ว ด้วยนโยบายดอกเบี้ยที่เดินทางมาถึงจุดสูงสุดเรามองเป็นบวกกับหุ้นในกลุ่มการเงิน (SAWAD TIDLOR) แต่อาจสร้างแรงกดดันบ้างกับกลุ่มธนาคารพาณิชย์ตามทิศทางส่วนต่างดอกเบี้ยที่เข้าใกล้จุดสูงสุด
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1405 – 1420 เชิงกลยุทธ์การลงทุนยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ ดัชนีเพียงแต่ระยะสั้นเผชิญแรงทำกำไรบ้าง เพราะปรับขึ้นมาเยอะก่อนหน้า ประกอบกับรับข่าวบวกต่างๆไปมากแล้ว แต่ยังมองการปรับฐานเป็นโอกาสสะสมเน้นที่กลุ่ม Domestic Play เพราะได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ อาทิค้าปลีก (BJC CRC CPALL HMPRO) ท่องเที่ยว (AOT MINT) กลุ่มการเงิน (SAWAD TIDLOR) สื่อสาร (ADVANC) ส่งออก (TU) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK KTB SCB) อสังหาริมทรัพย์ (AP ORI SPALI)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
ORI (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 10.80 บาท)
คำแนะนำ “ซื้อ” สะท้อน 1) การขยายธุรกิจ S-curve ใหม่ 2) อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ระดับสูงจากรายได้ประจำ 3) อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ระดับสูงจากโครงการร่วมทุน (JV) ขนาดใหญ่ และ 4) ผลตอบแทนเงินปันผลระดับสูงที่ 7.7%-8.6% ในปี 2024-25 แม้ GPM ไตรมาส 3/23 จะลดลงจากโทเคน Reall ที่มี GPM ต่ำ แต่การเติบโตของรายได้ประจำทำให้ GPM ปรับเพิ่มขึ้นได้ ทำให้ ORI เป็นหุ้นที่โดดเด่นในตลาด
AP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 15.50 บาท)
คาดว่ากำไรไตรมาส 4/23 จะเพิ่มขึ้น +8.4% QoQ และ +59.2% YoY เพราะ 1) backlog แนวราบก้อนใหญ่ที่จะรับรู้จากไตรมาส 4/23 และ 2) คอนโดพร้อมโอนในครึ่งหลังปี 2023 แม้เศรษฐกิจจะชะลอตัวและยังมีความไม่แน่นอนเรื่องมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ แต่เราเชื่อว่าอัตราหมุนเวียนสินค้าคงคลังที่แข็งแกร่งและแผนการเปิดตัวที่มีมูลค่าสูง (เป้าใหม่ที่ 5.5 หมื่นล้านบาท) จะทำให้กำไรออกมาดีได้ในไตรมาส 4/23
