วันนี้คาดตลาด “Sideways”
แนวรับ 1,405 / 1,400 แนวต้าน 1,415 / 1,420
เรามองตลาดไม่มีปัจจัยใหม่ ขณะที่ประเด็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED จะไม่ได้เป็น Positive Surprise แก่ตลาดมากนักเหมือนในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามคาดราคาน้ำมันที่ผันผวน คาดจะส่งผลให้หุ้นในกลุ่มพลังงานผันผวนตามได้ รวมทั้งสัปดาห์นี้ตลาดจะเริ่มให้ความสนใจกับคาดการณ์ผลประกอบการ 4Q’66 ของ บจ. ในตลาด
Our View? “ขาดปัจจัยใหม่”
คาดตลาดวันนี้ “Sideways” มองแนวรับที่บริเวณ 1,405 / 1,400 และแนวต้านที่บริเวณ 1,415 / 1,420 เมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมากระทรวงแรงงานสหรัฐ เปิดเผยตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือน ธ.ค. ออกมา +1.0%YoY/-0.1%MoM น้อยกว่าที่ตลาด ส่งผลให้ตลาดกลับมามีความเชื่อมั่นถึงทิศทางเงินเฟ้อสหรัฐยังชะลอตัวลงต่อเนื่อง หนุนคาดการณ์ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในปีนี้ กระตุ้นแรงกลับเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอีกครั้ง กดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ (US-Bond Yield) อ่อนตัวลงต่อ เป็นจิตวิทยาเชิงลบต่อทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงได้บ้าง อย่างไรก็ตามเรายังมองตลาดปรับตัวรับรู้ประเด็นดังกล่าวไปบ้างพอสมควรแล้ว ขณะที่แม้เงินเฟ้อจะชะลอตัวลงแต่ยังอยู่ในระดับสูง พร้อมตลาดแรงงานสหรัฐมีความแข็งแกร่งอยู่มาก ทำให้เรามองว่า FED ยังไม่มีความจำเป็นต้องรีบปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็ว คาดอาจเห็นตลาดปรับลดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของ FED ลงจากเดิมที่คาดว่าอาจปรับลดครั้งแรกในเดือน มี.ค.67 ออกไป และทำให้เรามองว่าประเด็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED จะไม่ได้เป็น Positive Surprise แก่ตลาดมากนักเหมือนในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่สัปดาห์นี้เรามองตลาดในแต่ละประเทศจะเริ่มให้ความสนใจกับการรายงานผลประกอบการของ บจ. คาดจะส่งผลให้ตลาดต่างๆ ไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทางเดียวกันมากนัก
ทางด้านราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. เดือน ก.พ. เมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมายังคงแกว่งตัวผันผวนพยายามทำจุดสูงสุดใหม่ในภาพระยะสั้นก่อนอ่อนตัวลงปิดที่ระดับ 72.68 ดอลลาร์/บาร์เรล +0.66 ดอลลาร์ (+0.92%) จากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยสัปดาห์ที่ผ่านมาสหรัฐและอังกฤษใช้ปฏิบัติการทางอากาศโจมตีที่มันของกลุ่มกบฏฮูติ คาดมีโอกาสที่จะเห็นการโต้ตอบกลับ และสร้างความกังวลต่อความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปทานน้ำมัน มองจะส่งผลให้ราคาน้ำมัน-หุ้นในกลุ่มพลังงานผันผวนได้ในระยะสั้น
ในส่วนของปัจจัยภายในประเทศ เรามองยังไม่มีปัจจัยใหม่เข้าสนับสนุนการฟื้นตัวของตลาด ขณะที่การออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล โดยเฉพาะดิจิทัลวอลเล็ต คาดมีโอกาสล่าช้าออกไปค่อนข้างสูง จากการที่ต้องออก พ.ร.บ.กู้เงิน 5 แสนล้านบาท ซึ่งจำเป็นต้องใช้เวลาภายในสภาฯ อีกทั้งเราคาดตลาดยังคงอยู่ในภาวะ Risk-Off จากความกังวลการผิดนัดชำระในตลาดตราสารหนี้ในหุ้นขนาดกลาง-เล็กอื่นๆ หลังเกิดการผิดนัดชำระหนี้ของ ITD อาจกระทบ Supply Chian ที่เกี่ยวข้อง สร้างแรงกดดันต่อหุ้นขนาดกลาง-เล็ก รวมทั้งหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ได้
อย่างไรก็ดีเรายังคาดอาจเห็นแรงกลับเข้าซื้อหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF, GPSC และ BGRIM) อีกครั้ง หลัง กกพ. ประกาศค่า Ft. งวดเดือน ม.ค. – เม.ย. ออกมา 4.18 บาท/หน่วย ใกล้เคียงกับที่กระทรวงพลังงานเคยส่งสัญญาณก่อนหน้า มองเป็นปัจจัยบวกช่วยให้ Margin ของโรงไฟฟ้าฟื้นตัวขึ้น
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “GULF”
- คาดจะได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นค่า Ft. งวด ม.ค. – เม.ย. ’67 ออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด 4.18 บาท/หน่วย Margin ของโรงไฟฟ้า SPP ฟื้นตัวขึ้น
- ทางเทคนิค ราคาพยายามยกจุดต่ำสุดใหม่ในภาพระยะสั้นสูงขึ้น ขณะที่เครื่องมือทางเทคนิค MACD วกตัวขึ้น พร้อม SSTO ให้สัญญาณซื้อ
- แนะนำ “ทยอยชื้อสะสม” แนวรับ 44.50 / 44.00 Target 47.00 / 50.00 Stop < 43.75
