รอบด้านตลาดหุ้น: เศรษฐกิจจีนระส่ำกระทบตลาดหุ้นเอเชีย
สรุปภาพตลาดวานนี้
เมื่อวานดัชนีหุ้นไทยดิ่งตามภูมิภาค แรงขายหลักๆ มาจากหุ้นกลุ่มปูนใหญ่ SCC SCGP หุ้นไฟฟ้า EA BGRIM GPSC หุ้นนิคม WHA AMATA เป็นแกนนำขายหนักตลอดทั้งวันที่ผ่านมา กดดันดัชนีฯ ลงแรงหลุด 1,400 จุด ส่วนหุ้นบวกสวนตลาดเป็นชนกลุ่มน้อย เช่น TU CCET ANI MGI ERW TPAC TGE เป็นต้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
ตั้งแต่หลังปีใหม่มา ข่าวภาวะเศรษฐกิจจีนที่กำลังถูกกระทบจาก วิกฤตอสังหา และธนาคารเงาล้ม ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นเอเชีย รวมถึงตลาดหุ้นไทย และในต้นสัปดาห์นี้ เราได้ปรับมุมมอง เพิ่มความระมัดระวังมากขึ้น โดยเพิ่มหุ้น Defensive เพื่อลด Beta พอร์ตลง และถอดหุ้น Alpha ออก
เราคงมุมมอง การปรับฐานรอบนี้ ไม่ได้มองลงลึก-ลงแรง ยังคงคาดไม่มี New low แม้จะหลุดแนวรับ 1,400 ก็จะลงเร็วแล้วดึงตัวกลับ สำหรับนักเล่นสั้นรับความเสี่ยงได้ ควรซื้อสวน และไปขายตอนเด้ง
หุ้นแนะนำวันนี้ : CCET
Global Investing Brief : ตลาดหุ้นฮ่องกงยังเปราะบาง แม้จีนเผย GDP ปี 66 โตสูงกว่าเป้า
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ
- วานนี้ 3 ดัชนีหลักสหรัฐฯ ปิดลบราว 0.3-0.6% หลัง bond yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 4.1% หลังเผยยอดค้าปลีกเดือน ธ.ค. 66 เพิ่มขึ้น 0.6%MoM สูงกว่าตลาดคาดที่ 0.4%MoM ส่งผลให้ตลาดลดน้ำหนักเหลือ 55% ที่ Fed จะปรับลดดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 5-5.25% ในการประชุมวันที่ 19-20 มี.ค. 67 (จาก 60%) ขณะที่หุ้น Tesla (TSLA) ปรับลง 2% หลังบริษัทประกาศปรับลดราคารถ EV รุ่น Model Y ในเยอรมนี ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไร
- Adobe (ADBE) เปิดตัวฟีเจอร์ใหม่ในโปรแกรมตัดต่อวิดีโอ Premiere Pro สำหรับจัดการเวิร์กโฟลว์ส่วนของเสียง (audio) เพื่อให้สามารถตัดต่อได้ง่าย และรวดเร็วมากขึ้นกว่าเดิม โดยฟังก์ชันพิเศษของฟีเจอร์นี้ เช่น การใช้ AI กำหนดเสียงตามประเภทงานได้ง่ายขึ้น ซึ่งเรามองว่าการเปิดตัวฟีเจอร์ใหม่นี้จะช่วยหนุนยอดผู้ใช้งานในระยะยาว ด้าน Bloomberg cons. เผยรายได้ในช่วงปีบัญชี 67-70 มีแนวโน้มโตเฉลี่ยปีละ 10.8% โดยให้ TP ไว้ที่ $652.34 (upside 9%)
หุ้นแนะนำ
- ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังมีสัญญาณอ่อนแรง เกิด Bearish Divergence บน RSI ของดัชนี S&P 500 จึงแนะถอยตั้งรับปรับเข้าหุ้น Defensive กลุ่มการแพทย์ ซึ่งเราชอบ UnitedHealth (UNH) หลังมองว่าหุ้นถูก sell on fact ไปแล้วหลังเผยงบ 4Q66 ดีกว่าคาดเมื่อ 12 ม.ค. 67 และมีมูลค่าน่าสนใจ P/E 12 เดือนข้างหน้า อยู่ที่ค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 18.8 เท่า
ตลาดหุ้นฮ่องกง
- วานนี้ดัชนี Hang Seng ปรับฐาน 3.7% กดดันโดย Meituan (3690) -7% และ Anta Sports (2020) -6.2% หลังจีนเผยราคาบ้านใหม่เดือน ธ.ค. 66 ปรับตัวลง 0.45%MoM นับเป็นการปรับลงต่ำสุดในรอบ 9 ปี แม้ว่า GDP 4Q66 จะขยายตัว 5.2%YoY ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด ส่งผลให้ GDP ปี 66 โต 5.2%YoY ซึ่งมากกว่าเป้าที่รัฐบาลจีนตั้งเป้าไว้ที่ 5%YoY ในปีนี้
- Meituan (3690) เผยในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ยอดรายการสั่งอาหารเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ราว 2 ล้านรายการ และจำนวนร้านอาหารได้เพิ่มขึ้นจาก 600 แห่ง เป็น 6,000 แห่ง จากการขยายตัวต่อเนื่องของกลุ่มผู้บริโภค โดยราคาดว่ารายการสั่งอาหารจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หลังบริษัทมีแผนขยายพื้นที่การจัดส่งอาหารในฮ่องกงเพิ่มเติม ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนรายได้ธุรกิจส่งอาหาร (30% ของรายได้) ในช่วงปี 67 มีแนวโน้มโต 15%YoY แตะ RMB94.2bn (Bloomberg cons.)
หุ้นแนะนำ
- ตลาดหุ้นฮ่องกงยังเปราะบาง จึงแนะปรับเข้าหุ้น Defensive เช่นกัน ซึ่งเราชอบ China Mobile (941) หลังกำไร 4Q66 มีแนวโน้มโตดีจากการใช้งาน 5G และ CAPEX ที่ลดลงต่อเนื่อง รวมถึงอาจให้ปันผลสูงราว 8% ในปีนี้
ตลาดหุ้นเวียดนาม
- ดัชนี VN ทรงตัว (-0.05%)วานนี้ กดดันโดย VHM -1.8% และ MSN -1.2% ขณะที่เวียดนามเผยยอดส่งมอบรถยนต์เดือน ธ.ค. 66 เพิ่มขึ้น 16% YoY หนุนจากนโยบายการปรับลดค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนรถยนต์ที่ผลิตในประเทศลง 50% โดยเรามองว่าจะมีแนวโน้มโตต่อเนื่องในปีนี้ หลังทางการเวียดนามมีแผนต่ออายุนโยบายดังกล่าวเพิ่ม จากเดิมที่สิ้นสุดเมื่อเดือน ธ.ค. 66
- POW ตั้งเป้ารายได้ปี 67 โต 4%YoY แตะ VND31,736bn หนุนจากยอดขายหน่วยไฟฟ้าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น หลังโรงไฟฟ้า Nhon Trach 3 (NT3) มีแนวโน้มที่จะเริ่มดำเนินการได้ภายในปี 67 (เร็วกว่าที่ตลาดคาดราว 6 เดือน) ด้าน Bloomberg cons. ให้ TP ไว้ที่ VND14,169 (upside 24%)
หุ้นแนะนำ
- เราชอบหุ้น Kinh Bac City (KBC) หลังมองว่าหุ้นนิคมอุตสาหกรรมจะได้รับอานิสงส์จากแนวโน้มการย้ายฐานการผลิตจากบริษัทต่างชาติ ด้านมูลค่ายังน่าสนใจ มี P/E 12 เดือนข้างหน้า อยู่ที่ 7.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 9.1 เท่า ราว 1 s.d.
