บล.ฟิลลิป:
BEM คาด 4Q66 กำไรโต y-y ตามผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้น
ซื้อ ТР’67: 10.90
จากผู้ใช้ทางด่วนและรถไฟฟ้าที่โต 2.2% และ 19.3% คาด 4Q66 กำไรจะโต 29.4% y-y แต่หากเทียบ q-q ลดลง เพราะไม่มีปันผลของ TTW ในปี 2567 คาดยังฟื้นตัวต่อเนื่อง แต่อาจไม่สูงเท่าในปี 2566 ที่ฟื้นตัวมาระดับหนึ่งแล้ว โดยจะมีปุจจัยบวกจากโครงการใหม่ ๆ จะมีความชัดเจน เช่น ทางด่วนชั้นที่ 2 เดินรถไฟฟ้าสีม่วงใต้ รถไฟฟ์สีส้ม การประมูลมอเตอร์เวย์สายใหม่ และการเปิดอสังหาฯใหญ่ 2 โครงการ
| งบรวม | 4Q66E | 3Q66 | 4Q65 | % y-y | % q-q | 2566E | 2565 | % y-y |
| กำไร | 781 | 970 | 749 | 29.4 | -19.5 | 3,400 | 2,436 | 39.6 |
| EPS | 0.05 | 0.06 | 0.05 | 29.4 | -19.5 | 0.22 | 0.16 | 39.6 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- คาด 4Q66 กำไร 781 ลบ. +29.4% y-y ตามผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้น: 4Q66 ผู้ใช้ทางด่วนและรถไฟฟ้า +2.2% และ +19.3% y-y ที่ 90.6 ล้านคัน และ 38.3 ล้านคน ประกอบกับค่าบริการเฉลี่ยทางด่วนและรถไฟฟ้าสูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 23 บาท/คัน และ 27.39 บาท/เที่ยว รวมถึงรายได้เชิงพาณิชย์ที่สูงขึ้นจากการให้เช่าพื้นที่สื่อโฆษณาและร้านค้าปลีก คาดรายได้รวมที่ 4,268 ลบ. +8.5% ต้นทุนคาด +2.1% แม้จะมีค่าใช้จ่ายโบนัสพนักงานเข้ามา แต่คาดต้นทุนเดินรถไฟฟ้าลดลงตามค่าไฟฟ้าต่อหน่วยต่ำกว่าปีก่อน และ SG&A คาดทรงตัว แต่หากเทียบ q-q กำไรลดลง เพราะไม่มีปันผลของ TTW ที่ใน 3Q66 บันทึกเข้ามา 221 ลบ.
- 1Q67 คาดดีต่อเนื่อง y-y: แม้สัปดาห์แรก ม.ค. ยังเป็นช่วงหยุดปีใหม่ วันจันทร์-ศุกร์ ทางด่วนและรถไฟฟ้ายังสงที่ 1.08 ล้านคัน และ 4.20 แสนคน/วัน แต่จะเห็นการปรับตัวขึ้นถัดจากนี้ต่อไป ทำให้ยังเห็นการเต็บโตอยู่แต่อาจไม่สูงเหมือนปี 2566 เพราะได้มีการฟื้นตัวมาระดับหนึ่งแล้ว ปีนี้น่าจะเห็นโครงการใหม่ ๆ เปิดประมูลและการเปิดโครงการอสังหาฯใหญ่ 2 โครงการหนุนผู้ใช้บริการ
- Advertisement -
