บล.ฟิลลิป:
TTA คาด 4Q66 กำไรสุทธิดีขึ้นจากรายการพิเศษลดลง
ซื้อ ТР’67: 7.65
4Q66 คาดกำไรปกติยังคงลดลง y-y ตามธุรกิจเดินเรือ แต่รายการพิเศษน้อยลง ทำให้กำไรสุทธิฟื้นตัว ม.ค. เดินเรือยังดีจากแรงส่งใน 466 ที่มี log time ปกติ 10 เป็น low season เพราะมีตรุษจีน แต่ IMF ปรับเพิ่มเศรษฐกิจโลกเป็น 3.1% ถือสัญญาณที่ดีต่อการขนส่ง ส่วน MML คาดยังดีต่อเนื่อง จากการรับรู้ Backlog ที่สูง ทำให้ U Rate ของการใช้เรือใกล้ 100% ซึ่ง MML จะดีไปตลอดปี
| งบรวม | 4Q66E | 3Q66 | 4Q65 | % y-y | % q-q | 2566E | 2565 | % y-y |
| กำไร | 129 | 375 | -194 | 166.4 | -65.6 | 1,348 | 3,269 | -58.8 |
EPS | 0.07 | 0.21 | -0.11 | 166.4 | -65.6 | 0.74 | 1.79 | -58.8 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- คาด 4Q66 กำไรที่ 129 ลบ. +166.4% y-y จากรายการพิเศษที่ลดลง: 4Q66 คาดรายได้ลดเล็กน้อยเป็น 7,067 ลบ. แม้รายได้เดินเรือจะลดลง จากคาดค่าระวาง/วัน/ลำ -24.7% เป็น 14,650 ดอลลาร์ แต่จะได้ MML ที่คาดรายได้ +29.8% จากการรับรู้ Backlog ที่สูง รวมถึงรายได้จากการขายที่คาดจะเพิ่มขึ้นจากการขายปุ๋ยที่เวียดนาม ต้นทุนคาดทรงตัวเช่นกัน ส่วน SG&A -38% เพราะปีก่อนมีขาดทุนจากปรับมูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัล 554 ลบ. และเงินบาทปิดแข็งค่า 6.4% คาดจะมีขาดทุนค่าเงินของสินทรัพย์หมุนเวียนที่ 462 ลบ. ลดลงจากปีก่อนที่ 649 ลบ. หากไม่รวมรายการพิเศษคาดกำไรปกติ -46% y-y ที่ 545 ลบ. จากเดินเรือที่มีกำไรสูงลดลง
- ม.ค. เดินเรือและ MML ยังดี: 1-30 ม.ค. ดัชนี BSI -13.7% จาก 4Q66 แต่ +20.1% จาก 1Q66 อีกทั้งได้ประโยชน์จาก 4Q66 ดัชนีขึ้นสูง ที่มี lag time ราว 1-1.5 เดือน ค่าระวางจึงยังคงดีอยู่ แต่ต้องติดตามเพราะปกติ 1Q เป็น low season จากตรุษจีน และ MML คาด U Rate ยังสูง จาก backlog สิ้น 3Q66 ที่จะรับรู้ในปีนี้ที่ 383 ดอลลาร์ ซึ่งยั่งไม่รวมงานใหม่ ๆ ที่อาจได้เพิ่มระหว่างปี
- Advertisement -
