บล.กรุงศรีฯ:
AMATA CORPORATION (AMATA TB/ AMATA.BK)
AMATA – บริษัทปรับเป้ายอดขายที่ดินปีนี้ขึ้น (TP Bt28.0, BUY)
| กลุ่มอุตสาหกรรม | อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง |
| หุ้น | AMATA |
| มูลค่าพื้นฐาน | 28.00 |
| คำแนะนำ | BUY |
AMATA ปรับเพิ่มเป้าหมายยอดขายที่ดินปีนี้เป็น 1,800-2,000 ไร่ (อนุรักษ์นิยม) จาก 21,700-1,800 ไร่ บริษัทคาดอุปสงค์จะยังคงแข็งแกร่ง และมีอัพไซด์จากเป้าหมาย เนื่องจากมีลูกค้ารายใหญ่หลายรายอยู่ระหว่างเจรจา และมี LOI จำนวน 500 ไร่ คิดเป็น 32-37% ของเป้ายอดขายในประเทศไทย ส่งผลให้ AMATA ปรับราคาขายขึ้น 9% เรายังคงประมาณการขายที่ดิน 1,864 ไร่ และคงคำแนะนำ ซื้อ
AMATA ปรับเป้ายอดขายที่ดินปีนี้เป็น 1,800-2,000 ไร่
เป้าหมายนี้ยังเป็นอนุรักษ์นิยม ประกอบด้วย 1,360-1,560 ไร่ในประเทศไทย และ 350-440 ไร่ (60-70 ไร่ (60-70 เฮกตาร์) ในเวียดนาม โดยคาดยอดขายที่ดินที่ชลบุรี ซึ่งมีราคาและอัตรากำไรสูง จะทรงตัวที่ 500-600 ไร่ (เทียบกับระดับสูงสุดในรอบ 11 ปีที่ 494 ไร่ในปีที่แล้ว) สนับสนุนจากปริมาณน้ำสำรองที่สูง (18 เดือน) ซึ่งเป็นเรื่องสำคัญของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์, PCB และศูนย์ข้อมูล AMATA มีนโยบายที่ยืดหยุ่นในการขายที่ดินหรือให้เช่าที่ดินที่ชลบุรี (แทนการให้เช่าอย่างเดียว) กลุ่มลูกค้าหลักยังเป็นอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ และรถยนต์จากประเทศจีนและไต้หวันที่ย้ายฐานการผลิต เนื่องจากความเสี่ยงจากข้อพิพาทระหว่างจีน-ไต้หวัน และความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ได้หลักประกัน LOI สำหรับที่ดิน 500 ไร่ (คาดลงนามสัญญาใน 1H24) ซึ่งคิดเป็น 32-37% ของเป้าหมายสำหรับประเทศไทย เราคงประมาณการยอดขายที่ดิน 1,864 ไร่ ปี FY24F
ปรับราคาขายในประเทศไทยขึ้น 9%
AMATA ปรับราคาขายขึ้นจาก 11 ลบ./ไร่ เป็น 12 ลบ./ไร่ สำหรับชลบุรี และจาก 4.5 ลบ./ไร่ เป็น 4.9 ลบ./ไร่ สำหรับระยอง เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง AMATA เปิดเผยว่าอุปสงค์ปีนี้แข็งแกร่งกว่าปีที่แล้ว โดยบริษัทลูกค้ารายใหญ่ขนาดที่ดิน 300-400 ไร่ หลายรายกำลังเจรจาและลูกค้าที่ต้องการที่ดินมากกว่า 100 ไร่อีกจำนวนมากใน ระยอง บริษัทเพิ่มมูลค่าที่ดินโดยการร่วมทุนเพื่อพัฒนา Amata Smart City หลายแห่ง (ไทเป จีน เกาหลี และญี่ปุ่น) เพื่อขายหรือให้เช่า ซึ่งจะพัฒนาพื้นที่เชิงพาณิชย์ สำนักงาน โรงแรม โรงพยาบาล
เวียดนามและลาว
ในเวียดนาม ยอดขายที่ดินน่าจะมากจาก Long Thanh ในปีนี้ AMATA คาดว่าราคาที่ดินที่ Halong จะเพิ่มขึ้น 25% เมื่อถนนสายหลักสร้างเสร็จ และบริษัทสามารถจ่ายไฟฟ้าได้มากกว่าคู่แข่ง จึงไม่ผลักดันยอดขายที่นิคมนี้มากนัก ในเวียดนามก็มีอุปสงค์จํานวนมาก และ AMATAV (บริษัทย่อยของ AMATA) ก็มีลูกค้าอยู่ระหว่างเจรจา 440-500 ไร่ ไร่ (70-80 เฮกตาร์) AMATAV กำลังศึกษาที่จะพัฒนานิคมฯ ใหม่ในภาคเหนือ ซึ่งมีแหล่งแร่หายากและอาจเป็นศูนย์กลางเซมิคอนดักเตอร์ นอกจากนี้ AMATA อาจจะมียอดขายที่ดินในลาวปีนี้ เนื่องจากได้รับใบอนุญาตให้เวนคืนที่ดิน (เฟส 1) และจะเริ่มก่อสร้างปีนี้
