คงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones คืนวันศุกร์ปิดลบเล็กน้อย 0.14% แต่ S&P500 ปิดเหนือระดับ 5,000 เป็นครั้งแรกในประวัติการณ์ ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่ม Technology ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 0.69% ปัจจัยบวกจากความกังวลเกี่ยวกับปริมาณน้ำมันจากตะวันออกกลางและปัญหาด้านการผลิต
Market Outlook
ในช่วงที่ผ่านมาราว 1 สัปดาห์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2,10 ปี ปรับตัวขึ้น เพราะตลาดแรงงานในสหรัฐฯ ที่ดูร้อนแรงจากการรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่เพิ่มขึ้นสูงกว่าตลาดคาดการณ์ไว้ บ่งชี้ว่านักลงทุนกลับมาให้น้ำหนักกับเงินเฟ้อและดอกเบี้ยอีกครั้ง สัปดาห์นี้จึงจำเป็นต้องติดตามปัจจัยที่มีผลต่อดอกเบี้ยได้แก่ เงินเฟ้อสหรัฐฯ ในวันอังคาร Bloomberg Consensus ประเมินไว้ที่ระดับ 2.9%YoY, 0.2%MoM และเงินเฟ้อพื้นฐานที่ 3.7%YoY, 0.2%MoM แม้เงินเฟ้อทั่วไปจะปรับลงต่อเนื่อง จากระดับ 9%YoY ลงมาที่ระดับ 2.9% ซึ่งนับเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 2 ปี แต่ก็ยังไม่ลงมาตามเป้าหมายที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องการที่ระดับ 2%YoY ดังนั้นหากเงินเฟ้อรายงานมาต่ำกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ อาจเป็นบวกกับตลาดระยะสั้น แต่ไม่น่าจะเปลี่ยนมุมมองด้านดอกเบี้ยแต่อย่างใด ความเห็นล่าสุดจาก CME FED Watch ให้น้ำหนักราว 84% ที่ FED จะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือน มี.ค. และน้ำหนักราว 52% ที่ FED จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพ.ค. ปัจจัยอื่นๆได้แก่ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ในวันอังพฤหัสบดี Bloomberg Consensus ประเมินไว้ที่ -0.2%MoM และวันศุกร์ติดตามดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) Bloomberg Consensus ประเมินไว้ที่ 0.7%YoY , 0.1%MoM
ส่วนปัจจัยในประเทศ มีเพียงผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน 4Q23 สำหรับการท่องเที่ยวของนักท่องเที่ยวต่างชาติช่วงตรุษจีน รัฐบาลระบุว่าในช่วงเทศกาลตรุษจีน (8 ก.พ.) เพียงวันเดียว มีจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติทั้งหมดกว่า 1 แสนคน โดยเป็นนักท่องเที่ยวจีนมากสุด ตามมาด้วยมาเลเซีย นอกจากนี้ผลสำรวจจาก Dida Travel ต่อเป้าหมายการเดินท่างออกของนักท่องเที่ยวจีนช่วงตรุษจีนยังระบุด้วยว่า ไทยเป็นเป้าหมายอันดับต้นๆ จึงยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (AOT CENTEL ERW MINT) และค้าปลีก (BJC CPALL CPAXT)
สัปดาห์นี้ประเมิน SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1370 – 1410 เชิงกลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำทยอยสะสมเช่นเดิมจากระดับ Valuation ที่น่าสนใจ เน้นที่หุ้นขนาดใหญ่ อาทิ ท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT) ค้าปลีก (BJC CRC CPALL CPAXT HMPRO) กลุ่มการเงิน (SAWAD TIDLOR) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK KTB SCB) ศูนย์การค้า (CPN) สื่อสาร (ADVANC) ส่งออก (ITC TU)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
TU (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 19.70 บาท)
คาดผลประกอบการงวด 4Q23 TU จะมีกำไรสุทธิ 1,481 ล้านบาท (+20%YoY,+23%QoQ) ได้รับผลดีจากการฟื้นตัวของธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง รวมถึงธุรกิจอาหารแช่แข็งที่ได้รับผลดีจากต้นทุนที่ลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น แม้ว่าในส่วนของธุรกิจอาหารทะเลแปรรูปอย่างทูน่ากระป๋องจะมีรายได้ลดลง เพราะราคาขายลดลงตามต้นทุนปลาทูน่า โดยเราคาดรายได้จะสูงสุดของปีที่ 35,317 ล้านบาท (-11%YoY,+4%QoQ)
AOT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 74.00 บาท)
มองว่าผลประกอบการงวด FY1Q24 ยังคงเติบโตต่อเนื่องมีกำไรสุทธิมากกว่า 5,000 ล้านบาท หลังจำนวนผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 12% QoQ,+26%YoY มาอยู่ที่ระดับ 28.9 ล้านคน นอกจากนี้ AOT ยังมีปัจจัยบวกเรื่องการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว ซึ่งภาครัฐฯ มีการประเมินนักท่องเที่ยวจะเพิ่มขึ้นไปถึงระดับ 34-35 ล้านคน จากระดับ 28 ล้านคนในปี 23 รวมถึงการเปิดฟรีวีซ่าไปยังประเทศจีนที่จะเริ่มเดือน มี.ค. 24
