บล.ฟิลลิป:
BGRIM: คาดกำไร 4Q66 +q-q, y-y
ซื้อ TP’67: 37.00
คาดกำไรปกติใน 4Q66 จะอ่อนตัวลงเนื่องจากราคาขายโฟลดลงตามนโยบายรัฐ แต่กำไรสุทธิคาดว่าจะได้ปัจจัยหนุนจาก FX ทำให้ยู้กำไรสุทธิยังโตได้ 33%q-q โดยทางฝ่ายยังแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรในปี 67 ทั้งจากแนวโน้มการลดลงของราคาก๊าซ ทำให้แรงกดดันด้านนโยบายลดค่าไฟน้อยลง รวมถึงการปรับลดดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีหลัง
| งบรวม | 4Q66E | 3Q66 | 4Q65 | % у-у | % q-q | 2566E | 2565 | % Y-Y |
| กำไร | 456 | 344 | -545 | N.A. | +32.5 | 1,877 | -1,244 | N.A. |
EPS | 0.17 | 0.13 | -0.21 | N.A. | +32.5 | 0.72 | -0.48 | N.A. |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- คาด 4Q กำไรปกติอ่อนตัว : แม้คาดว่ากำไรปกติจะอ่อนตัวลง 48%q-q แต่เทียบ y-y พลิกกลับมากำไรเนื่องจาก 4Q65 มีขาดทุนรายการพิเศษ ทั้งนี้กำไรสุทธิ 4Q66 มีกำไรจาก FX ช่วยหนุนให้โตได้ 33%q-q โดยกำไรปกติลดลงเนื่องจากค่า Ft ลดลงประมาณ 47 สตางค์ต่อหน่วย แต่ในด้านรายได้คาดว่าทรงตัว q-q เนื่องจากแม้จะคาดว่ารายได้จากการขายให้ IU ในไทย รวมถึงโรงไฟฟ้าลาวและเวียดนามจะลดลงตามปัจจัยฤดูกาล แต่จะได้รายได้จากการขายให้ EGAT ที่เพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่ช่วยหนุน รวมถึงมีรายได้จากการบริหารโครงการที่ไม่ใช่รายได้ประจำเข้ามาอีกราว 100-120 ลบ. ทำให้โดยรวมรายได้ยังทรงตัวได้ q-q ด้านต้นทุนคาดว่าต้นทุนก๊าซคาดทรงตัว q-q แต่คาดว่า SG&A จะเพิ่มประมาณ 150 ลบ. จากคชจ.ของโครงการใหม่ และโดยรวมคาดกำไรปกติปรับลดลง 48%q-q เนื่องจากค่าไฟที่ลดลงตาม Ft แต่กำไรสุทธิจะยังโตได้ 33% เนื่องจากมีกำไร EX มาหนุนประมาณ 100 ลบ. และทางฝ่ายยังแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรในปี 67 ทั้งแนวโน้มการลดลงของราคาก๊าซทำให้แรงกดดันจากการลดค่าไฟน้อยลง รวมถึงการลดดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีหลัง
- Advertisement -
