บล.ฟิลลิป:
PSL: 4Q66 กำไรออกมาผิดคาด
ซื้อ TP’67: 10.90
4Q66 กำไรออกมาต่ำกว่าคาด จากค่าระวางต่ำกว่า 14.6% คาดจากสัญญาเดินเรือใน 3Q66 ที่เป็นช่วงตำสุดของปีที่บางส่วนเลยมาใน 4Q66 ทำให้ค่าระวางของ PSL ฟื้นตัวได้ต่ำกว่าตลาด ส่วน 1Q67 คาดได้ประโยชน์จากสัญญาที่ทำใว้ 4Q66 ที่เป็นช่วงสูงสุดของปีก่อน อีกทั้งภาพอุตสาหกรรมแนวโน้มดีขึ้น จาก IMF ปรับคาดการณ์จีดีพีขึ้นเป็น 3.1% จากการปรับเศรษฐกิจของสหรัฐฯและจีนขึ้น
| งบรวม | 4Q66 | 3Q66 | 4Q65 | % y-у | % q-q | 2566 | 2565 | % y-y |
| กำไร | 247 | 98 | 549 | -55.1 | 150.5 | 710 | 4,851 | -85.4 |
EPS | 0.16 | 0.06 | 0.35 | -55.1 | 150.5 | 0.46 | 3.11 | -85.4 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 4Q66 กำไร 247 ลบ. +150.5% q-q -55.1% y-y ต่ำกว่าคาดตามค่าระวางเรือต่ำคาด: กำไรออกมาต่ำคาด 52.2% จากค่าระวางเรือทำได้ที่ 12,429 ดอลลาร์/วัน/ลำ -13.3% y-y แต่ +22% q-q และต่ำกว่าคาด 14.6% เมื่อเทียบกับดัชนี BSI และ BHSI +40% และ +44% q-q ซึ่งปกติมักทำได้ดีกว่าตลาด คาดมาจากสัญญาที่ทำไว้ใน 3Q66 ที่ดัชนีลงไปต่ำสุดของปี จึงทำให้รายได้เดินเรือต่ำคาด 11.4% เป็น 1,480 ลบ. -14.5% y-y ซึ่งเป็นตัวหลักที่ทำให้กำไรออกมาต่ำกว่าคาด และค่าใช้จ่ายเดินเรือ +3.7% q-q +10.7% y-y และสูงกว่าคาด 2.7% เป็น 5,332 ดอลลาร์ แม้ SG&A ต่ำคาด 25.9% และขาดทุน Fx ที่ 32 ลบ. มากกว่าคาด
- 1Q67 จะได้ผลดีจากดัชนี BSI และ BHSI ใน 4Q66: ดัชนี BSI และ BHSI ในช่วง 2 ม.ค. – 9 ก.พ. ดัชนี BSI และ BHSI +18% และ +15% y-y แต่ -15% และ -13% q-q ซึ่งการลดลง q-q เป็นปกติที่ 1Q เป็น low season ของธุรกิจ แต่คาดจะได้ประโยชน์จาก 4Q66 ที่ดัชนีขึ้นสูงสุดของปี และอุตสาหกรรมดีขึ้นหลัง IMF ปรับจีดีพีโลกขึ้นเป็น 3.1% จากปรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีนขึ้น
- Advertisement -
