บล.ฟิลลิป:
PTTGC: 4Q66 มีรายการพิเศษหนุน
ทยอยซื้อ TP’67: 40.00
กำไรสุทธิ 4Q66 โตกว่า 2.5 เท่า เนื่องจากมีรายการพิเศษเข้ามาหนุน อย่างไรก็ตามการดำเนินงานปกติปรับตัวลง ทั้งจากธุรกิจโรงกลั่นตามการลดลงของค่าการกลั่น รวมถึงกลุ่มปิโตรเคมีโดยรวมยังคงอ่อนแอ โดยแม้ทางฝ่ายคาด 1Q67 ธุรกิจโรงกลั่นจะปรับตัวดีขึ้น แต่จะถูกหักจากการที่ไม่มีรายการพิเศษเหมือน 4Q66 นอกจากนี้ยังคงมีประเด็นเรื่องการปรับโครงสร้างราคาก๊าซที่ยังไม่แน่นอน จึงยังคงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”
| งบรวม | 4Q66 | 3Q66 | 4Q65 | % y-y | % q-q | 2566 | 2565 | % y-y |
| กำไร | 5,081 | 1,427 | -968 | N.A. | +256 | 999 | -8,752 | N.A. |
EPS | 1.13 | 0.32 | -0.21 | N.A. | +256 | 0.22 | -1.94 | N.A. |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 4Q66 มีกำไรพิเศษหนุน: กำไร 4Q66 ออกมาโตได้ตามคาดที่ 5,081 ลบ. อย่างไรก็ตาม กำไรปกติพลิกเป็นขาดทุน 1,949 ลบ. โดยหลักจากธุรกิจโรงกลั่นปรับตัวลงตามค่าการกลั่นที่ปรับตัวลดลงจาก 12.6 USD/bbl เหลือ 9.0 USD/bbl นอกจากนี้กลุ่มปิโตรเคมีโดยรวมยังอ่อนตัว และมีการปิดซ่อมบำรุงโรงงานทำให้ปริมาณลดลง ทั้งนี้กำไรสุทธิมีรายการพิเศษช่วยหนุน ได้แก่ 1) บริษัทมีการปรับปรุงโครงสร้างการลงทุน โดยการขายหุ้นธุรกิจโลจิสติกส์ (GCL) ให้ WHA ซึ่งมีการบันทึกกำไร 4,017 ลบ. 2) กำไรจากการซื้อหุ้นกู้คืนอีก 1,345 ลบ. 3) กำไรจาก FX, Hedging เมื่อหัก Stock loss ประมาณ 700 ลบ. และ 4) กำไรจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในบริษัท ไทยแทงค์เทอมินอล อีกประมาณ 500 ลบ. ทำให้โดยรวมกำไรสุทธิโตกว่า 256%q-q, เป็น 5,081 ลบ. ใน 4Q66
- คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”: แม้คาดว่าแนวโน้ม 1Q67 ธุรกิจโรงกลั่นจะปรับตัวดีขึ้นตามค่าการกลั่นที่ปรับตัวขึ้นมาตั้งแต่ต้นปี แต่จะถูกหักจากการที่ไม่มีรายการพิเศษเข้ามาช่วยหนุนเหมือน 4Q66 นอกจากนี้ยังคงมีประเด็นเรื่องการปรับโครงสร้างราคาก๊าซที่ยังไม่แน่นอน จึงยังคงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”
- Advertisement -
