บล.บัวหลวง:
Airports of Thailand (AOT TB / AOT.BK)
AOT – ผลประกอบการไตรมาส 1/67 เป็นไปตามที่ เราคาด แต่ต่ำกว่าตลาดคาด
กำไรหลักไตรมาส 1/67 เป็นไปตามที่เราคาด แต่ต่ำกว่าตลาดคาด 9%
AOT รายงานกำไรหลักไตรมาส 1/67 (เดือน ต.ค.- ธ.ค. 2566) ที่ 6.4 พันล้านบาท เทียบกับกำไรหลักที่ 436 ล้านบาทในไตรมาส 1/66 และ 3.64 พันล้านบาทในไตรมาส 4/66 และกำไรหลักที่ 6.80 พันล้านบาทในไตรมาส 1/63 (เดือน ต.ค.-ธ.ค. 2562 ซึ่งเป็นไตรมาสก่อนโควิด-19)
ประเด็นสำคัญจากผลประกอบการ
รายได้จากการขายและบริการในไตรมาส 1/67 อยู่ที่ 15.71 พันล้านบาทเพิ่มขึ้น 78% YoY เป็นผลมาจากเที่ยวบินและจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นรายได้ต่ำกว่าตัวเลขไตรมาส 1/63 (ช่วงก่อนโควิด) อยู่เพียง 2% รายได้จากการบินอยู่ที่ 7.08 พันล้านบาทในไตรมาส 1/67 เติบโต 62% YoY โดยหลักมาจากจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น 26% YoY จากทั้ง 6 สนามบินของ AOT และจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น 19% YoY ทั้งนี้รายได้จากการบินในไตรมาสนี้ต่ำกว่าช่วงก่อนโควิดในไตรมาส 1/63 อยู่ 21% รายได้ที่ไม่ใช่จากการบินอยู่ที่ 8.63 พันล้านบาทในไตรมาส 1/67 เติบโต 93% YOY หนุนจากรายได้บริการและการขายสินค้าปลอดภาษีที่สูงขึ้น ซึ่งเพิ่มขึ้น 139% YoY
แนวโน้ม
ในไตรมาส 2/67 (เดือน ม.ค. – มี.ค. 2567) เราคาดจะเห็นกำไรเติบโต YoY และ QoQ หนุนจากจำนวนผู้โดยสารและเที่ยวบินต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
ประมาณการกำไรปี 2567 (เดือน ต.ต 2566 – ก.ย. 2567) ของเรายังคงเดิมไม่เปลี่ยนแปลง
คำแนะนำ
AOT ยังคงเป็นหุ้นที่เราชอบที่สุดในกลุ่ม จากการเป็นผู้ที่เห็นภาพการฟื้นตัวชัดเจนที่สุดจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวประเทศไทย
