บล.บัวหลวง:
ITC – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
ผู้บริหารมีมุมเป็นบวกต่อผลการดำเนินงานของปี 2024 คาดยอดขายเติบโต 15% อัตรากำไรขั้นต้น 20-22% เทียบกับปี 2023 ที่ยอดขายลด 27% YoY และอัตรากำไรขั้นต้น 20%
Highlights:
- เพื่อสนับสนุนการเติบโตปี 2024 กลยุทธ์คือ การเติบโตในซุปเปอร์มาร์เกต และร้านรีเทลต่างๆในยุโรปและอเมริกาและ private label
- ปี 2024 เน้น volumes เพิ่มจากลูกค้าเจ้าใหม่ๆ และสินค้าใหม่ๆ ส่งลูกค้าเดิม
- สินค้าจะมี mid-priced เพื่อเพิ่ม volumes, บุกตลาดและลูกค้าเจ้าใหม่ๆ และปรับตัวตามสภาพเศรษฐกิจโลก ขณะเดียวกันบริษัทตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนสินค้าพรีเมียมจาก 43% ปี 2023 เป็น 48% ปี 2024 (ยังต่ำกว่าในอดีต 50%+ในอดีต) ถือเป็นบวกต่อ GM
- รายได้รายไตรมาส จะไต่ระดับจาก 1Q ไปยัง 4Q ตาม seasonality
- ผลกระทบ Red Sea เป็นเชิงบวกทำให้ลูกค้ายุโรปเร่งรับสินค้าใน 4Q23 ขณะที่ 1Q24 สถานการณ์เป็นไปตามปกติ สำหรับต้นทุนไม่มีผลกระทบเพราะลูกค้ายุโรป เป็นสัญญา FOB
View From Fundamental:
จากตัวเลข guidance ซึ่งสูงกว่าตัวเลขประมาณการของเรา ทั้ง topline และ GM หากเราใส่ประมาณการตามบริษัทคาดการณ์ เราคาดว่าจะมี upside ต่อกำไรปี 2024 ของเรา 9% คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 24 บาท
- Advertisement -
