บล.บัวหลวง:
SPALI – กำไรหลัก 4Q23 สูงกว่าที่เราคาดและตลาดคาด จากเงินปันผลในประเทศออสเตรเลีย
What’s new?
SPALI รายงานกำไรสุทธิงวด 4Q23 ที่ 2,018 ล้านบาท ลดลง 3% YoY แต่เพิ่มขึ้น 69% QoQ กำไรหลักที่ออกมาสูงกว่าที่เราและตลาดคาด 8% SPALI ประกาศจ่ายปันผล 0.75 บาทต่อหุ้น คิดเป็น div yield ที่ 3.7% XD 07 พ.ค. จ่ายปันผล 21 พ.ค.
Highlights:
รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY และ 41% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นของการขายอสังหาฯ ที่ 34.8% ลดลงจาก 37.6% ใน 4Q22 และจาก 36.6% ใน 3Q23 ขณะที่ SG&A/sales อยู่ที่ 10.7% ลดลง 2% YoY และ 3% QoQ กำไรจากการลงทุนร่วมอยู่ที่ 49 ล้านบาท ลดลง 24% และจาก 4 ล้านบาท ใน 3Q23 จากสัดส่วนการโอนโครงการในประเทศออสเตรเลียที่มากขึ้น
Outlook:
คาดแนวโน้มกำไร 1Q24 ลดลงทั้ง YoY และ QoQ
View from Fundamental:
มีแผนจ่ายเงินปันผล 0.75 บาท สำหรับ 2H23 ซึ่งคิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 3.7% เราจึงคง คำแนะนำ “ถือเพื่อรับเงินปันผล” ต่อไป
