วันนี้คาดตลาด “Sideways”
แนวรับ 1,354 / 1,350 แนวต้าน 1,363 / 1,367
คาดตลาดจะให้ความสนใจกับการกล่าวแถลงนโยบายทางการเงินในรอบครึ่งปีของคุณเจอโรมพาวเวลประธาน FED วันที่ 6 – 7 มี.ค. ขณะที่ 10 Years US-Bond Yield เริ่มอ่อนตัวลงอีกครั้ง เป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อราคาสินทรัพย์เสี่ยงได้ ในส่วนของตลาดหุ้นไทยเรายังมอง Downside ค่อนข้างจำกัด Forward PE 14.2 เท่า +/- ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี -1 S.D. คาดจะช่วยจำกัด Downside ตลาดได้
Our View? “Downside เริ่มจำกัด”
คาดตลาดวันนี้ ‘sideways” มองแนวรับที่บริเวณ 1,354/1,350 และแนวต้านที่บริเวณ 1,363 / 1,367 คาดตลาดจะรอดูการกล่าวแถลงนโยบายทางการเงินในรอบครึ่งปีของคุณเจอโรมพาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ต่อสภาคองเกรสในวันที่ 6-7 มี.ค.นี้ เพื่อประเมินช่วงเวลาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED อย่างไรก็ตาม เรายังมองเศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐปรับลดลงช้ากว่าที่ตลาดประเมินไว้ ทำให้เรามองว่า FED จะยังไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนนี้แต่ละเริ่มปรับลงครั้งแรกในช่วง 2-3Q’67 ซึ่งเรามองตลาด Price-In ประเด็นดังกล่าวไปค่อนข้างมากแล้ว ขณะที่การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US-Bond Yield) โดยเฉพาะรุ่นอายุ 10 ปี ปรับตัวเริ่มหลุดจุดที่เรามองไว้ที่ระดับ 4.20% คาดจะส่งผลให้ตลาดกลับมาอยู่ในภาวะ Risk-on ได้ต่อสำหรับปัจจัยภายในประเทศเรามีมุมมองเชิงลบอ่อนๆ ต่อการรายงานตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ก.พ. ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อของไทยออกมา +0.22%MoM/-0.77%YoY ขณะที่ตัวเลข Core CPI ออกมา +0.43%YoY ใกล้เคียงที่ตลาดคาด จากมาตรการลดค่าครองชีพของรัฐคาดจะยังเห็นผลไปถึงเดือน เม.ย. ’67
ในส่วนของประเด็นการขยายระยะเวลาซื้อขายในช่วงบ่ายของตลาดหุ้นไทยเร็วขึ้น 30 นาที โดยเริ่ม 14:00น. – 16:30 น. คาดจะไม่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของ SET Index มากนัก อย่างไรก็ตาม เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อการปรับวันพิจารณาร่างพระราชบัญญัติงบประมาณรายจ่ายประจำปี 67 เร็ว ขึ้นเป็นวันที่ 20-21 มี.ค. จากเดิม 3-4 เม.ย. โดยเรามองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อทิศทางเศรษฐกิจไทยในระยะถัดไป ซึ่งอาจส่งผลให้แนวโน้มในการออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ-การออกโครงการใหม่ของภาครัฐออกมาได้ในระยะถัดไปคาดจะหนุนทิศทางหุ้นในกลุ่มค้าปลีก (CPALL, CPAXT และ CRC) และหุ้นในกลุ่มรับเหมา-ก่อสร้าง (CK, STEC, UNIQ และ SEAFCO) ปรับตัวขึ้นได้
ทั้งนี้เรายังมอง Downside ของตลาดหุ้นไทยค่อนข้างจำกัดลง โดยการปรับตัวลงตลาดหุ้นไทยในช่วงที่ผ่านมาทำให้ปัจจุบัน SET Index ซื้อขายกันที่ Forward PE 14.2 เท่า +/- ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ย้อนหลัง 5 ปี -1 SD. ทำให้ความน่าสนใจในเชิง Valuation เพิ่มขึ้นบ้าง ขณะที่การออกมาตรการต่างๆ เพิ่มควบคุม Naked Short / Program Trade คาดจะลดความผันผวนของตลาดหุ้นไทยลงได้ อีกทั้งเราเริ่มเห็นปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มมากขึ้นหลังการออกมาตรการดังกล่าว ทำให้เราคาดว่า Downside ของตลาดเริ่มจำกัดลงแล้ว
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “CPALL”
- เรายังชอบ CPALL จากโมเมนตัมกำไร 1Q/67 แม้คาดจะย่อตัว QoQ จากฤดูกาล แต่โตต่อเนื่อง YoY ตาม SSSG Qtd ฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ลุ้นการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐในช่วง 2Q-3Q’67 คาดจะหนุนทิศทางกำไรปรับตัวขึ้นได้ต่อ
- ทางเทคนิค ราคาอ่อนตัวลงเข้าใกล้แนวรับที่เส้นแนวโน้มขาลงก่อนหน้าแล้วพยายามฟื้นตัวขึ้น ขณะที่เครื่องมือทางเทคนิค MACD และ SSTO ยังชะลอกำลังอยู่
- แนะนำ “ทยอยซื้อสะสม” แนวรับ 56.50 / 55.50 Target 60.00 / 64.00 Stop <55.00
