บล.กสิกรไทย:
SAPPE ผู้บริหารคาดว่ายอดขายไตรมาส 1/67 จะทำสถิติสูงสุดใหม่
ราคาปิด (12.03.2024) 91.75 บาท ราคาพื้นฐาน 101.90 บาท
ในปี 2567 SAPPE ตั้งเป้า
- เพิ่มยอดขาย 20-25%
- คง GPM ไว้ที่ 44.8%
- ฟื้นธุรกิจน้ำมะพร้าว
- เพิ่ม SG&A ต่อรายได้ให้ขยายตัว 100 bps
ผู้บริหารคาดว่ายอดขายไตรมาส 1/67 จะทำสถิติสูงสุดใหม่
มุมมองเชิงบวกต่อการประชุมนักวิเคราะห์ เป้า GPM สูงกว่าสมมติฐานของเราที่ 43.9% ซึ่งคิดเป็น upside risk ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้นถูกรวมอยู่ในประมาณการแล้ว
ปัจจัยเพิ่มตัวคูณมูลค่าหุ้น ได้แก่
- แนวโน้มไตรมาส 1/2567 ที่แข็งแกร่งขึ้นจากยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้นและค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่ลดลง QoQ
- ราคาเม็ดพลาสติก PET ที่ลดลง (45% ของ CoGS)
- upside risk ต่อประมาณการของเรา โดยพิจารณาจากเป้า GPM ของ SAPPE
- มูลค่าหุ้นที่ไม่แพง ซื้อขายด้วย PER ปี 2566-68 ที่ 21.4 เท่า/18.1 เท่า/16.6 เท่า
- Advertisement -
