บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

JENKONGKLAI (JPARK TB)

กำไรสุทธิ 1Q24 +98% q-q, +136% y-y ดีกว่าเราคาด 35%

Highlights

  • กำไรสุทธิ 1Q24 ที่ 25 ล้านบาท เติบโต 98% q-q และ 136% y-y ดีกว่าเราคาด 35% จากต้นทุนการให้บริการและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ต่ำกว่าที่คาด
  • โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้นทั้ง 2% q-q, y-y หลักๆ มาจากรายได้จากธุรกิจให้คำปรึกษาและรับติดตั้งระบบบริหารจัดการพื้นที่จอดรถ (CIPS) ทั้งที่เลื่อนรับรู้มาจาก 4Q23 และสูงกว่า 1Q23 เนื่องจากเป็นงานโครงการรถไฟฟ้า Smart Parking Management System และ Guidance System ที่บริษัทได้รับสัญญาจ้างมาในช่วงกลางปี 2023 ได้เริ่มทยอยรับรู้รายได้ตามอัตราส่วนของงานที่ทำเสร็จ และรายได้จากธุรกิจให้บริการที่จอดรถเพิ่มขึ้นตามจำนวนช่องจอดที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องและปริมาณการจอดที่เพิ่มขึ้น
  • ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับเพิ่มขึ้นเป็น 25.4% ใน 1Q24 มากกกว่าที่คาด เนื่องจากงานของธุรกิจ CIPS มี Margin ที่สูง และรับรู้รายได้ตามสัดส่วนความสำเร็จ ขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง q-q แต่ flat y-y ต่ำกว่าที่เราคาด จากการควมคุมค่าใช้จ่ายที่ดี

Outlook

  • กำไรสุทธิ 1Q24 ที่ 25 ล้านบาท คิดเป็น 25% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี แนวโน้ม 2Q24 น่าจะดีใกล้เคียงกับ 1Q24 แม้มีรายได้เพิ่มจากโครงการพื้นที่จอดรถตลาดบางกอกน้อยที่เริ่มเปิดให้บริการใน 2Q24 และรับรู้รายได้จากโครงการที่จอดรถสนามบินขอนแก่น และ One Bangkok เต็มไตรมาส แต่อย่างไรก็ตาม รายได้จากโครงการติดตั้งระบบที่จอดรถอาจลดลงเพราะเป็นช่วงท้ายของโครงการ ดังนั้นเราจึงคงคาดกำไรสุทธิปี 2024 ที่ 102 ล้านบาท เติบโต 63% y-y
  • เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.20 บาท/หุ้น (DCF) (รวมโครงการอาคารจอดรถพระนั่งเกล้าและศูนย์การแพทย์กาญจนาภิเษก) และยังเชื่อว่าบริษัท มีศักยภาพในการเติบโตจากความต้องการที่จอดรถที่บนทำเลการจราจรหนาแน่น ยังมีอยู่มากตามสถานศึกษา โรงพยาบาล ห้างสรรพสินค้า เป็นต้น
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน