บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

NAMWIWAT MEDICAL CORPORATION (NAM TB)

กำไรสุทธิ 1Q24 -74%q-q, -77%y-y ต่ำคาดมากจากรายการพิเศษ

Highlights

  • กำไรสุทธิ 1Q24 ที่ 13 ลบ. -74% q-q, -77% y-y ผิดหวังและต่ำกว่าที่เราคาดไว้ที่ 45 ลบ. หลักๆ มาจาก 3 รายการพิเศษ คือ 1) ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 40% y-y มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ยังไม่ได้รับชำระค่าสินค้าจากลูกหนี้การค้า 12.4 ลบ. แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดว่าจะสามารถรับชำระจากลูกหนี้ภาครัฐนี้ได้ภายในปีนี้ และ 2) ต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 16.7% y-y จากค่าตอบแทนในรูปแบบคอมมิชชั่นแก่พนักงาน ซึ่งมีการให้ค่าคอมมิชชั่นจากการขายสินค้า รวมถึงการให้บริการบำรุงรักษาและซ่อมบำรุง ค่ารับรองและประชาสัมพันธ์ส่งเสริมการขาย สอดคล้องกับนโยบายการตลาดในเชิงรุกตลาดโรงพยาบาลเอกชนเพิ่มขึ้น เพื่อชดเชยตลาดโรงพยาบาลรัฐที่ซบเซา จากการจัดทำงบประมาณประจำปี 2567 ที่ล้าช้ามาก
  • ส่วนรายได้รวมลดลง -6% q-q, -28% y-y ตามคาด เนื่องจากงบประมาณภาครัฐประจำปี 2567 ยังไม่ได้ประกาศใช้และงานรับเหมาก่อสร้างยังไม่มีโครงการใหม่ ทำให้มีรายได้จากงานก่อสร้างใน 1Q24 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นยังทำได้ดีและเป็นไปตามคาด

Outlook

  • แนวโน้ม 2Q24 อาจยังไม่สดใส แม้งบประมาณปี 2567 เริ่มประกาศใช้ แต่ยังต้องใช้เวลาในการจัดซื้อจัดจ้างและประมูลงาน และคาดหวังลูกหนี้จะสามารถกลับมาชำระหนี้คืนภายในปีนี้ที่ตั้งสำรองไว้ใน 1Q24
  • เราเห็น downside ในประมาณการของเรา จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารใน 1Q24 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แนวโน้มกำไร 1H24 ที่อ่อนแออาจยังกดดันราคาหุ้นในระยะสั้นต่อเนื่อง แต่หวังว่าจะเห็นการฟื้นตัวในช่วง 2H24
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน