บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update SAWAD ( REDUCE, TP34 บ.) มุมมอง Neutral จากที่ประชุมนักวิเคราะห์
Key Points :
1. อยู่ระหว่างการ clean up port หลักๆคือกลุ่มเช่าซื้อ เบื้องต้น SAWAD มองว่าน่าจะ clean up เสร็จช่วง 2Q24F ดังนั้นหากมองในแง่ตัวเลขผลรวมของค่าใช้จ่ายสำรองกับขาดทุนรถยึดจะยังคงระดับสูงอยู่
2. สินเชื่อเช่าซื้อ (31% ของสินเชื่อรวม) ยังไม่เน้นโต เน้นจัดการลูกหนี้ก่อน และมีแผนที่จะปรับสินเชื่อของลูกค้าที่ชำระครบ 30 งวดแล้วเป็นจำนำทะเบียน
3. Yield แนวโน้มลดลง จากสินเชื่อซื้อที่ปล่อย 36% กำลังหมด ถูกชดเชยด้วย 23% ซึ่งแผนที่จะปรับเพิ่ม yield ของ FM จาก 18% เป็น 22% ไม่น่าชดเชยได้หมด
4. อยู่ระหว่างทำธุรกิจ AMC ในอนาคตระยะยาวจะมีการปรับโครงสร้าง และมีแผนเข้าตลาด
ความเห็น
เรามองว่าผลประกอบการ 2Q24F ยังไม่น่าสนใจ เพราะยังเป็นไตรมาสที่ SAWAD ยังคงเร่ง clean up port
