บล. ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย):
กลุ่มโรงกลั่น (TOP SPRC) ภาพรวม 2Q, 3Q อาจจะไม่สดใสเท่า 1Q เพราะอะไร?
- ค่าการกลั่นสิงคโปร์ดิ่งลงเหลือ 3.5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน 2QTD เพราะโรงกลั่นในสหรัฐ, ไนจีเรียและเม็กซิโกเพิ่มการผลิต และ จากกน้ำมันดีเซลเพราะอุปสงค์การ นำเข้าจากยุโรปลดลงท่ามกลางปัญหาการขนส่งในทะเลแดง
- เราจึงมองว่าการมี cargo ส่งออกจากไนจีเรีย (Dangote, 650kbd) ไปยุโรป มากขึ้นอาจส่งผลให้อุปสงค์การน าเข้าจากโรงกลั่นในเอเชียลดลงใน 2H24
- โรงกลั่นในเอเชียเริ่มปรับลดอัตราการใช้กำลังการผลิตท่ามกลาง GRM ที่อ่อนตัว แต่การส่งออกจากจีนที่ลดลงใน 2Q24 ช่วยลดความเสี่ยงด้านอุปทานบางส่วน
- เราเชื่อว่าค่าการกลั่นตลาดของโรงกลั่นไทยจะเพิ่มขึ้น qoq ใน 3Q24 แต่อาจไม่สูงเหมือนใน 1Q24 เนื่องจาก ไนจีเรียมีแนวโน้มเพิ่มการส่งออก อย่างไรก็ตาม เรายังแนะนำ Neutral กลุ่มโรงกลั่นไทยเพราะมองว่าอุปทาน ที่อาจเพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่ในเม็กซิโกและไนจีเรียจะถูกหักล้างไปบางส่วนด้วยการปิดซ่อมบำรุงนอกแผน ของโรงกลั่นทั่วโลก
- Advertisement -
