บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update AU Update (BUY, TP Bt10)
ประเด็น: ราคาหุ้น AU ปรับตัวขึ้น 5%
มุมมองของเรา
• เรามองว่ามาจากประเด็นการวางขายสินค้า “ขนมปังเนยโสด” ใน 7-Eleven ซึ่งเริ่มวางขายในวันที่ 1 ก.ค. ที่ผ่านมา เป็นไปตามนโยบายของบริษัทในการเพิ่มช่องทางจำหน่ายสินค้านอกเหนือจากสาขาปัจจุบัน
• ในเบื้องต้น เราประเมินว่าจะเป็น upside อย่างน้อง 4-8% ต่อประมาณการกำไรปี 2024-25F ของเรา อิงจากจำนวน 7-Eleven เพียงกรุงเทพและปริมณฑล 6 พันสาขา (จากทั้งหมด 1.4 หมื่นสาขา) และ net margin ใกล้เคียงเดิมที่ 16% ดังนั้น หากบริษัทสามารถวางจำหน่ายนอกเหนือจะยิ่งเป็น upside ในระยะยาว
• คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 10 บาท ด้วย 1) คาดผลประกอบการ 2Q24F เติบโตได้ดีทั้ง yoy, qoq จากฤดูกาลและผลจากสินค้าใหม่ 2) upside จากการเพิ่มช่องทางจำหน่ายใหม่ๆ 3) มูลค่าหุ้นที่ปัจจุบันปรับตัวลงมา ทำให้ upside น่าสนใจ
