บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : Commerce Sector หุ้นค้าปลีกขายสินค้าจำเป็น CPALL + 1.77%, CPAXT +0.88% 2 หุ้น Top picks ของเราเช้านี้ปรับขึ้นเด่น และ Outperform SET Index ยังคงมุมมองบวกต่อ หนุนจากงบ 2Q24 เด่น , Valuation จูงใจ เน้น CPAXT(TP@39.0), CPALL (TP@80.0)
Key Driver หนุนราคาหุ้นกลุ่มค้าปลีกขายสินค้าจำเป็น
1.) Earning Outlook เด่น : CPAXT แนวโน้มกำไรปกติ 2Q24F คาดที่ 2.08 พันลบ.(+38%y-yโดยเฉพาะ GPM โลตัสส์ที่คาดจะปรับขึ้น y-y ครั้งแรกนับจาก 4Q21 แนวโน้มกำไรปี 24F จะเติบโต +26% (ดีกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม +20%) CPALL แนวโน้มกำไรปกติ 2Q24F ของ CPALL ที่ 5.75 พันลบ. ดีกว่าช่วงก่อนโควิด (2Q19) แล้ว คาดกำไรปีนี้จะเหนือกว่าช่วงก่อนโควิดทุกไตรมาส
2.) Catalyst หนุนจากมาตรการ Digital Wallet มีพัฒนาการบวก และชัดเจน นายกฯ 30 ก.ค. คณะกรรมการนโยบายนำข้อเสนอเข้าที่ประชุม ครม. ทั้งหมด 4Q24 คาดว่าจะเริ่มเบิกจ่ายเงินได้จริง มองเป็น Upside บวกต่อกำลังซื้อฐานราก บวกต่อกลุ่มค้าปลีก
3.) ทิศทางเม็ดเงินหนุนในระยะถัดไปจาก Long term Fund ทั้งกองทุน ThaiESG ใหม่มีความชัดเจนมากขึ้น ฯลฯ โดยหุ้น CPALL มีสัดส่วนน้ำหนัก (Weight) สูงราว 4.71% ในกองทุน THAIESG
4.) Valuation อยู่โซนน่าสนใจ อาทิ CPALL มี PER24F ราว 22.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 35.3 เท่าอย่างมีนัยสำคัญ และ CPAXT ซื้อขาย PER24F ราว 28.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 31.9 เท่า
Strategy : ในเชิงกลยุทธ์ยังคงมุมมองบวกต่อหุ้นค้าปลีก CPAXT(TP@39.0), CPALL (TP@80.0)แนะนำซื้อ
- CPALL แนวรับ 57.25/ 56.5 แนวต้าน 59.0/59.5 Cut loss < 55.75
- CPAXT แนวรับ 29.25/ 28.5 แนวต้าน 30.0/30.5 Cut loss < 28.0
