บล.กรุงศรีฯ:  

KSS Strategist Comment : TAN (Buy: TP19.8) มอง Slightly negative ระยะสั้น ต่อแนวโน้มกำไร 2Q24F อาจต่ำกว่าคาดเดิม จาก SG&A ยังสูง และ Gross margin ลด โดยเบื้องต้นคาดที่ 22 ลบ. ( flat y-y,  -64% q-q) ตาม Seasonality และมอง 2Q24 จะเป็นจุดต่ำสุด และทยอยฟื้นตัว 2H24F จากคาดรายได้ทยอยฟื้นตัวได้ดี SSSG ยังคาดเป็นระดับที่สูง และแบรนด์ใหม่ๆที่เปิดเริ่มสร้างผลทางบวก (GANNI, ร้านอาหาร Gordon Ramsey) หุ้นอาจปรับฐานระยะสั้น แต่โดยรวมยังใกล้เคียงประมาณการทั้งปีที่ 220 ลบ. มองเป็นจุดทยอยสะสม 

  • คาด 2Q24F ค่าใช้จ่าย SG&A สูง จากเป็นช่วงสร้างแบรนด์ใหม่ (GANNI, Gordon Ramsey, United arrow), ขยายสาขา รวมถึงผลทางบัญชีตัดค่าเสื่อมสาขาใหม่สั้นขึ้นจาก 5 ปี เหลือ 3 ปี  
  • คาด Gross margin อ่อนตัว y-y, q-q ส่วนหนึ่งจากเป็นช่วงมี Midyear sales 
  • ขณะที่ด้านรายได้ยังทำได้ดี คาด + 30% y-y,  – 12% q-q  และคาด SSSG 7% y-y สูงสุดในกลุ่มมีแบรนด์เด่น คือ Pandora และ Marimekko ขณะที่แบรนด์ใหม่ที่เปิดคือ Gordon Ramsey, GANNI, United Arrows ยอดขายทำได้ดี หลักๆ จากกลุ่มนักท่องเที่ยว+ต่างชาติสูง และคาดจะเริ่มส่งผลบวกในช่วง 2H24F 
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน