บล.กรุงศรีฯ:
🔅KSS Strategist Comment : Peaking Yield Plays ทิศทางดอกเบี้ยโลก สหรัฐ และไทยที่มีแนวโน้มเป็นขาลง เรายังมองบวกต่อหุ้นกลุ่มหนี้สูง กลุ่มการเงิน กลุ่มชิ้นส่วน และกลุ่มโรงไฟฟ้า เน้น GULF(TP24F-45.5) ระยะสั้นมีจิตวิทยาหนุนจากก๊าซธรรมชาติต่ำสุดในรอบ 2 เดือน
Fact :
〽️1.)ทิศทางดอกเบี้ยโลกมีแนวโน้มเป็นขาลง โดยเฉพาะสหรัฐ Consensus และ KSS คาดมีโอกาสลดดอกเบี้ยฯมากกว่าคาด (จากแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มเห็นสัญญาณอ่อนตัว อาทิ ภาคแรงงาน และเงินเฟ้อลดลง) อิงล่าสุด สถาบันจัดอันดับRating Moody’s คาดปีนี้จะลดดอกเบี้ยฯ ครั้งแรกในการประชุมรอบ ก.ค.24 และลดรวม 2-3 ครั้งรวม 50-75 bps และปี 2025 คาดจะลดต่ออีก 4-5 ครั้งๆ รวม 100-125 bps กดดันทิศทาง US Bond yields ปรับลงต่อเนื่องล่าสุดที่ 4.45%(ต่ำสุดในรอบ 4 เดือน)
〽️2.) ทิศทางดอกเบี้ยไทยแนวโน้มเริ่มเป็นขาลง ประเมินโอกาสที่ กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยในปีนี้ราว 25 bps เพิ่มขึ้น (จากเดิมคาดไม่เปลี่ยนแปลง) หลังเงินเฟ้อ CPI มิ.ย. 24 +0.62%y-yต่ำกว่ากรอบล่างที่ ธปท. ตั้งเป้าหมายไว้ และหากระยะถัดไปตัวเลขเศรษฐกิจอ่อนตัวมากกว่าคาด
Strategy : แนวโน้มดอกเบี้ยโลกและไทยที่เป็นขาลง KSS มองบวกต่อหุ้น หุ้นกลุ่มหนี้สูง CPALL, CPAXT กลุ่มการเงิน MTC กลุ่มชิ้นส่วน HANA, DELTA, KCE และกลุ่มโรงไฟฟ้า GULF, CKP
💡โดยกลยุทธ์การลงทุนเน้นไปที่ GULF(TP24F-45.5) ระยะสั้นมีจิตวิทยาหนุนจากก๊าซธรรมชาติ ล่าสุด -7.34%d-d ปิดที่ US$2.158/MMBtu ต่ำสุดในรอบ 2 เดือน บวกต่อ GULF ซึ่งมีต้นทุนเป็นก๊าซผสานกับคาดกำไรปกติ 2Q24F โต y-y ได้แรงหนุนจากการ COD โรงไฟฟ้า IPP ใหม่
วางแนวรับ : 41.5/40.75 แนวต้าน : 44.25/45.5 (Stop Loss: <40)
