บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update TAN: มอง Neutral จาก analyst meeting
• บริษัทมีการชี้แจงรายได้และกำไรจากธุรกิจ F&B ซึ่งสุทธิแล้ว 6 เดือน ขาดทุน 3 ลบ. จากค่าใช้จ่ายการ set-up ร้าน street pizza และ marimekko cafe singapore แต่มีกำลังปรับตัวดีขึ้นตามลำดับจากยอดขายที่ค่อยๆ กลับมา cover ค่าใช้จ่าย
• มองรายได้ไตรมาส 3 เติบโต y-y ในกรอบ 20-25% บน sssg QTD ที่ 3% มีพัฒนาการจากเดือนก.ค. ที่ sssg 1% จาก collection ใหม่ของ marimekko ที่เข้ามาในเดือนส.ค. รวมถึง HARNN ที่ยอดขายดีขึ้นจากนักท่องเที่ยว
• เป้า GPM ปรับตัวสูงขึ้นได้ q-q ในกรอบ 66-67% และจากการควบคุมการทำ end of season sales และทิศทางค่าเงินบาทที่แข็งค่า
• ในขณะที่ SG&A จะยังปรับขึ้นเล็กน้อยจากการเปิดสาขาใหม่ 3 สาขาแบ่งเป็นแบรนด์ ck 2 สาขาและ pandora 1 สาขา
• ความเห็น
มอง 2H24F ปรับตัวดีขึ้นจาก 1H24F ตาม seasonality อย่างไรก็ตามหากเทียบบนประมาณการปัจจุบันของเรา FY24F ยังมี downside ราว 10% จากยอดขายที่เติบโตช้ากว่าค่าใช้จ่ายการขยายสาขา และเราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ
