บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : TH Bond UPDATE สัญญาณกระแสเงินเข้าสู่ตลาดพันธบัตรช่วงบ่ายเป็นบวก จากขาย -3.0 พันล้านบาท พลิกกลับเหลือขาย -1.5 พันล้านบาท ถ่วง Bond Yield 10 ปีไทย -2 bps สู่ 2.54% มองหนุนตลาด แต่ยังต่ำกว่าการปรับลงของ Bond สหรัฐฯ มองเงินบาทแข็ง หนุนหุ้นไฟฟ้า GULF, GPSC, BGRIM เช่าซื้อ เน้น MTC ค้าปลีก เน้น CPALL, CPAXT กลุ่มจำหน่ายสินค้า IT เน้น ADVICE, COM7
Fact: สัญญาณกระแสเงินเข้าสู่ตลาดพันธบัตรช่วงบ่ายเป็นบวก จากขาย -3.0 พันล้านบาท พลิกกลับเหลือขาย -1.5 พันล้านบาท ถ่วง Bond Yield 10ปีไทย -2 bps สู่ 2.54%
Key Ideas:
• เรามองสัญญาณบวกต่อ SET จาก Bond Yield 10ปีไทย -2 bps สู่ 2.54% ทิศทางดังกล่าวเป็นบวกต่อ SET ทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้นน่าสนใจ vs การลงทุนพันธบัตร
• อย่างไรก็ดี TH Bond Yield ที่ปรับลงยังต่ำกว่าระดับ US Bond Yield ที่น่าจะลงเร่งกว่าจากฐานดอกเบี้ยนโยบายที่สูงและ Fed ส่งสัญญาณปรับลงอย่างชัดเจน
• เรามองภาพแนวโน้มเงินบาทแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง
• Bond Yield ที่ลง+เงินบาทแข็งค่า เรามองบวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า เช่าซื้อ กลุ่มค้าปลีก (ดอกเบี้ยลง กำลังซื้อเพิ่ม
• เงินบาทแข็ง หนุนกลุ่มจำหน่ายสินค้าไอที
Strategy: แนวโน้ม Bond Yield โลกที่ปรับลดลง เราเชื่อว่าจะมีความต่อเนื่อง ลังถ้อยแถลงคุณ Powell ประธาน Fed ยืนยันว่าถึงเวลาปรับเปลี่ยนนโยบายทางการเงิน เนื่องจากเงินเฟ้อกำลังจะเข้ากรอบเป้าหมาย และเริ่มกังวลตลาดแรงงานที่ชะลอลง ทำให้ตลาดเชื่อมั่นว่า Fed จะปรับนโยบายได้ทัน เพื่อประคองเศรษฐกิจสหรัฐสู่ภาวะ “Soft Landing” สถานการณ์นี้ทำให้ Dollar Index อ่อนค่า Global Yield ลดต่ำลง เป็นภาพหนุนกระแสเงินหมุนเข้าสู่พันธบัตรและสินทรัพย์เสี่ยง โดยมีหุ้นนำตลาด คือ
o หุ้นไฟฟ้า GULF, GPSC, BGRIM
o เช่าซื้อ เน้น MTC
o ค้าปลีก เน้น CPALL, CPAXT
o กลุ่มจำหน่ายสินค้า IT เน้น ADVICE, COM7
