บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update (MAGURO, Non-Coverage, UNRATED) Key takeaway from meeting: POSITIVE
MAGURO เป็นร้านอาหารที่มีแบรนด์ MAGURO, SSAMTHING Together และ Hitori Shabu
• แนวโน้มยอดขายใน 3Q24F และ 2H24F ดีขึ้น yoy, qoq หลักๆ มาจากการขยายสาขาที่มากขึ้น แม้ว่า SSSG ยังติดลบ -2-3% (1H24: -2.9%)
• ขยายสาขา ปัจจุบันมี 32 สาขา บริษัทปรับแผนขยายสาขาขึ้นเป็น 13 สาขา (YTD +7 สาขา) จากเดิม 11 สาขา สำหรับปี 2025F มีแผนขยายสาขา 12-13 สาขา
• เพิ่มแบรนด์ใหม่ : โดยมีแผนเพิ่มแบรนด์ใหม่ 2 แบรนด์ใน 4Q24 และตั้งเป้า 2 แบรนด์ในปี 2025F โดยเน้นการคุ้มค่าให้กับลูกค้า
• แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นใน 3Q24F จะดีขึ้น qoq จากราคาวัตถุดิบหลักอย่างแซลแมน ปรับตัวลดลง -30% mom ตามฤดูกาล
• เรายังไม่ได้ทำการวิเคราะห์หุ้น MAGURO โดยปัจจุบัน MAGURO เทรดอยู่ที่ P/E 20x 2024F อิงจากการคาดการณ์ของ SETTRADE Consensus แนะนำ ซื้อ 3 ราย ด้วยราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 21.40 บาท
