เศรษฐกิจสหรัฐฯ รายงานดีกว่าคาดการณ์
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 0.59% ขานรับกับ GDP ของสหรัฐฯที่ขยายตัวดีกว่าคาดการณ์ในช่วง 2Q24 อย่างไรก็ตาม Nasdag , S&P500 ปิดในแดนลบรับแรงกดดันจาก NVIDIA ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 1.6% ได้แรงหนุนจากแนวโน้มอุปทานที่ตึงตัวจากการที่ริเบียระงับการผลิตน้ำมัน
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมาสหรัฐฯ ได้รายงาน GDP 2Q24 ขยายตัวที่ 3%QoQ ดีกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดไว้ที่ 2.8%QoQ พร้อมกับผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน ที่ 2.3 แสนราย เป็นไปตามที่ Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ สำหรับ GDP สหรัฐฯการขยายตัวมาจากการบริโภคของประชาชนที่ขยายตัว 2.9%QoQ เร่งตัวขึ้นจาก 1Q24 ที่ 1.5%QoQ และเป็นการขยายตัวในสินค้าคงทนที่ขยายตัวมากถึง 4.9%QoQ ดีขึ้นจากจาก 1Q24 ที่ -4.5%QoQ สอดคล้องกับการลงทุนภาคเอกชน ที่ขยายตัว 7.5%QoQ ดีขึ้นจาก 1Q24 ที่ 4.4%QoQ โดยเป็นการขยายตัวเด่นในการลงทุนฝั่งอุปกรณ์ (+11%QoQ) พร้อมกับการนำเข้าที่แข็งแกร่ง (+7%QoQ) ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 6.1%QoQ ตัวเลขข้างต้นสะท้อนเศรษฐกิจสหรัฐฯที่ยังเติบโตได้ดีท่ามกลางเงินเฟ้อที่ปรับลง อย่างไรก็ตาม ความเห็นจาก CME FED Watch ยังคงให้น้ำหนักที่ FED จะปรับลดดอกเบี้ยเช่นเดิมในการประชุมเดือน ก.ย.แบ่งออกเป็น 66% ให้น้ำหนักลดดอกเบี้ย 0.25% และอีก 34% ให้น้ำหนักลดดอกเบี้ย 0.50% โดยคืนนี้รอติดตามตัวเลขเงินเฟือสหรัฐฯ (PCE) Bloomberg Consensus ประเมินไว้ที่ 2.5%YoY , 0.2%MoM และ Core PCE ที่ 2.7%YoY , 0.2%MoM นอกจากนี้ยังจะมีการรายงานการเติบโตของรายได้ประชากรและการเติบโตของการใช้จ่าย โดยสัปดาห์หน้าปัจจัยสำคัญ ได้แก่ ตลาดแรงงานสหรัฐฯประกอบไปด้วยการจ้างงานและอัตราการว่างงาน ส่วนปัจจัยในประเทศยังไม่มีอะไรใหม่ๆอย่างมีนัยยะ นักลงทุนรอติดตามการจัดตั้งคณะรัฐมนตรีชุดใหม่ที่คาดว่าจะมีความคืบหน้ามากขึ้นในเดือนกันยายน
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1350 – 1370 ภาพรวมยังเป็นบวกหนุนจากการปรับขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นจะเป็นบวกกับกลุ่มพลังงาน พร้อมแรงหนุนจากการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯและเศรษฐกิจไทยค่อยๆฟื้นตัวและผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วง 1Q24 แนะนำสะสมเช่นเดิมในกลุ่มค้าปลีก (BJC CRC CPALL HMPRO) ธนาคารพาณิชย์ (BBL CREDIT KBANK KTB SCB) ศูนย์การค้า (CPN) การเงิน (MTC SAWAD) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT) เครื่องดื่ม (TACC) ส่งออก (ITC TU)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
CPN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 89.00 บาท)
CPN มีกำไรสุทธิงวด 2Q24 ที่ 4,556 ล้านบาท (+24%YoY, +10%QoQ) ถ้าไม่รวมรายการพิเศษจะมีกำไรปกติ 4,411 ล้านบาท (+22%YoY,+6%QoQ) ดีกว่าที่เราคาดเล็กน้อย โดยได้รับผลดีจากรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์หลังมีการโอนคอนโดเพิ่มเข้ามา 2 แห่ง ขณะที่ธุรกิจอื่นยังคงเติบโตเช่นกันรวมถึงการรับรู้รายได้จากการต่อสัญญาเซ็นทรัลปิ่นเกล้าเข้ามาประมาณ 182 ล้านบาท หลังจากใน 1Q24 มีแต่ในส่วนของค่าใช้จ่ายเข้ามา ภาพรวมในช่วง 2H24 ปัจจัยหนุนคือภาคการท่องเที่ยวที่จะสนับสนุนให้มีผู้เข้าศูนย์เพิ่มขึ้น
CREDIT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 21.00 บาท)
เริ่มต้นบทวิเคราะห์ CREDIT ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐานที่ 21.00 บาท เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงราว 42% จากราคา IPO ที่ 29 สะท้อนผลการดำเนินงานอ่อนแอใน 1H24 ทำให้ซื้อขายที่เพียง 0.8x PBV’25E และ 6.2x PE’25E บนการคาดการณ์ที่ ROE สูงระดับ 15%/14% ในปี 2024-25 ทั้งนี้ผลการดำเนินงานอยู่ในช่วงฟื้นตัวใน 2Q24 และจะเติบโตต่อเนื่องใน 2H24 หนุนจากการตั้งสำรองหนี้ฯ ลดลง และสินเชื่อขยายตัวดีขึ้น
