บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : Update สถานการณ์น้ำท่วมในไทยและยุโรป
ประเด็นข่าว :
- สถานการณ์น้ำท่วมของไทย ในพื้นที่จังหวัด เชียงราย เลย หนองคาย ในปัจจุบัน และอาจจะมีผลกระทบเพิ่มเติมต่อจังหวัดริมแม่น้ำโขงอื่นๆ
- เราประเมินว่าจะมีผลกระทบต่อ
i) ERW ซึ่งมีโรงแรมแบรนด์ Hop Inn ในพื้นที่จังหวัดเชียงราย (2 แห่ง) หนองคาย (1 แห่ง) และนครพนม (1 แห่ง) รวมทั้งหมด 4 แห่ง จากจำนวนโรงแรม Hop Inn ทั้งหมดเกือบ 60 แห่ง และ
ii) CENTEL มีโรงแรมในอุดรธานี 1 แห่ง จากโรงแรมทั้งหมด 43 แห่ง อย่างไรก็ตาม เรามองว่ามีผลกระทบจำกัดต่อ ERW และ CENTEL เนื่องจากโรงแรมในพื้นที่น้ำท่วม คิดเป็นเพียง 5% และ 2% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับโรงแรมทั้งหมด
ในขณะที่โรงแรมอื่นๆ (AWC,MINT, SHR) ไม่มีโรงแรมในพื้นที่ดังกล่าว
- สถานการณ์น้ำท่วมยุโรปตะวันออก-กลาง จากผลกระทบจากไซโคลนบอริส ได้แก่ ประเทศโรมาเนีย สาธารณรัฐเช็ก โปแลนด์ ออสเตรีย ฮังการี และสโลวาเกีย
- เราประเมินว่าจะมีผลกระทบต่อ MINT จำกัด ด้วยพื้นที่น้ำท่วมส่วนใหญ่อยู่ในยุโรปตะวันออก ซึ่งอยู่นอกเหนือพื้นที่โรงแรมของ MINT ที่ส่วนใหญ่อยู่ในประเทศสเปน (84 แห่ง) อิตาลี (58 แห่ง) และเยอรมนี (50 แห่ง) จากทั้งหมด 347 แห่งในยุโรปและละตินอเมริกา
- ด้วยสถานการณ์น้ำท่วมในหลายพื้นที่ ทั้งในเอเชีย และยุโรปอาจจะมีผลกระทบ Sentiment การเดินทางท่องเที่ยวโดยรวมในช่วงนี้ อย่างไรก็ตาม เรามองว่ามีผลกระทบต่อกลุ่มโรงแรมจำกัด และเป็นเพียงระยะสั้นเท่านั้น
- เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ MINT มูลค่าที่เหมาะสม 38 บาท ด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงมาในปัจจุบันทำให้มูลค่าหุ้นเทรดที่เพียง 7x EV/EBITDA 25F ซึ่ง laggard ในกลุ่ม ในขณะที่หุ้นโรงแรมอื่นๆื upside ที่จำกัดต่อราคาเป้าหมายของเรา ด้วย CENTEL (Tp Bt40), ERW (Tp Bt4.30) SHR (Tp Bt2.20)