บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update

OR (Neutral; TP25F=20.0)

  • มอง slightly positive ต่อการลงทุนศูนย์บริการทางหลวงศรีราชา หากก่อสร้างได้ตามกำหนด (2 ปี) และหาผู้เช่าได้เฉลี่ย 90% ของพื้นที่ (24,000 ตร.ม. อิง IRR 9%) คาดสร้างกำไรเฉลี่ยราว 100 ลบ. กลับมาที่ OR หรือราว 0.6-0.7% ของกำไรสุทธิในช่วง 2027-29F และเป็น upside ต่อ TP25F ราว 0.06 บาท/หุ้น หรือ 0.3%
  • การลงทุนศูนย์บริการฯ คาดใช้เงินลงทุน 1-2 พันลบ. (OR ถือ 55%, D:E 2:1) กลุ่มผู้เช่าเริ่มแรกคาดเป็นร้านค้าในเครือ และ connection ของ CP และ OR เอง
  • คงคำแนะนำ Neutral คงมุมมองระยะสั้น catalyst จำกัด คาดกำไรสุทธิ 3Q24F 1.5-1.7 พันลบ. (-67-71% y-y, -33-41% q-q) ปริมาณขายลดลงตาม seasonal และมีค่าใช้จ่ายด้อยค่าฯ มาฉุด รอดูการชิงส่วนแบ่งตลาดน้ำมัน และความชัดเจนของกฏหมายคุมราคาน้ำมันก่อนได้
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน