บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update TOP (Buy; TP78.5 อยู่ระหว่างปรับลดประมาณการ)

  • มอง Negative ต่อแนวโน้มขาดทุนสุทธิ 3Q24F ราว -4 พันลบ. (Vs. 3Q23 +1.1 หมื่นลบ.และ 2Q24 5.5 พันลบ.) ตัวฉุดหลักมาจาก net stock loss ก้อนใหญ่ -7.6 พันลบ. (รวม NRV loss ราว -2.4 พันลบ.) โดยสำหรับ y-y มีอีกตัวฉุดคือค่าการกลั่นที่ลดลงมาเหลือราว 3.6 $/bbl -71% y-y จากไม่มี supply disruption และ ทั่วโลกกำลังการผลิตออกมาเพิ่มขึ้น
  • คาด 4Q24F พลิกมีกำไรปกติได้ q-q (ฐานต่ำ) จากไม่มี stock loss ก้อนใหญ่มาฉุด (คาดกลับรายการ NRV loss ส่วนใหญ่ของ 3Q24F)
  • เราอยู่ระหว่างปรับลดประมาณการกำไรจาก stock loss ที่สูงกว่าคาด รวมถึงความไม่แน่นอนของการ COD โครงการ CFP
  • คงมุมมองรอผ่านช่วง preview 3Q24F (กลาง ต.ค.) ของกลุ่มโรงกลั่นที่มี stock loss ฉุดไปก่อน ค่อยกลับมาเก็งกำไรการฟื้นตัวจากฐานต่ำใน 4Q24F ที่ไม่มี stock loss ก้อนใหญ่ฉุด และ ค่าการกลั่นฟื้นตัว q-q หนุนจาก winter season/ ท่องเที่ยว และการ cut run มองตัวเลือกเก็งกำไรเป็น SPRC (TP10.5) และ BCP (TP49)
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน