บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update : HMPRO (TP13.50, ซื้อ) 3Q24 กำไรสุทธิเป็นไปตามคาด

  • HMPRO รายงานกำไรสุทธิที่ 1.4 พันล้านบาท (-6% yoy, -11% qoq)  ซึ่งเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด ผลประกอบการที่ลดลง yoy เป็นมาจาก same-store sales (SSS) ที่ติดลบ 5.8% ในไตรมาสนี้เนื่องจาก 

1) เศรษฐกิจที่ยังอ่อนแอทำให้ยอดขายสินค้าไม่จำเป็นลดลง และ 

2) สาขาหนึ่งสาขาในกรุงเทพ (ราชพฤกษ์) มีการปิดซ่อมถนน ทำให้การจราจรไม่คล่องตัว และกระทบยอดขาย

  • ยอดขายลดลง 3% yoy และ 8% qoq แตะ 16.4 พันล้านบาท จาก SSS ที่ลดลงดังกล่าว และในไตรมาสนี้มีการเปิดสาขา 3 สาขา (โฮมโปร หนองคาย, โฮมโปร ระยอง และ เมก้าโฮม ระยอง)
  • รายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้น 7.7% yoy แตะ 467.5 ล้านบาทจากพื้นที่เช่าที่มากขึ้น (จากสาขาใหม่) และสาขาในพื้นที่ท่องเที่ยวมียอดขายดีขึ้นทำให้อัตราค่าเช่าดีขึ้น
  • อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 0.3 ppt yoy และ 0.8ppt qoq แตะ 27.1% จากการเพิ่มของการปรับ mix สินค้าให้ได้กำไรมากขึ้นในฝั่งของร้าน Mega Home
  • SG&A to sales เพิ่มขึ้น 0.3ppt yoy และ 0.8ppt qoq แตะ 19.5% จากการเปิด 3 สาขาในไตรมาสนี้
  • เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 13.5 บาท เราคาดว่า 4Q24 SSS จะติบลบน้อยลง (อาจจะ -2%) และคาดว่าจะเป็นบวก 2% ในปีหน้า และ turnaround ของ SSSG จะเป็น positive catalyst สำหรับราคาหุ้น
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน