บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : China Update สัญญาณเศรษฐกิจจีนเดือน ตค 2024 เริ่มดีขึ้น สัญญาณกลุ่มอสังหาฯ แลโครงสร้างพื้นฐานฟื้นตัว หนุนหุ้น China Play เด่นรับภาพการฟื้นตัว 4Q24 แนะนำ แนะนำ IVL, PTTGC, SCGP เด่นรับภาคการผลิตและการบริโภคจีนฟื้นตัว ขณะที่ภาคโครงสร้างพื้นฐานจีนที่ดีขึ้นหนุน SCC
Facts :
+PMI ภาคผลิตจีนเดือน ตค 2024 กลับมาขยายตัวครั้งแรกในรอบ 6 เดือน ที่ 50.1 ดีกว่าคาดที่ 50 จุด vs prev.49.8 จุด PMI
*/+ ขณะที่ PMI นอกภาคผลิตจีนขยายตัว 22 เดือนติดที่ 50.2 จุด แม้ต่ำกว่าคาดที่ 50.4 จุด แต่เพิ่มจากช่วงก่อนหน้า 50.0 จุด สะท้อนภาพการฟื้นตัวจากเดือนก่อน
ทีมกลยุทธ์ได้ติดตามข้อมูล China Insight พบว่า
+ ความเชื่อมั่นต่อตลาดบ้านใหม่และบ้านมือสอง ฟื้นตัวต่อเนื่อง 3 เดือนติด
+ ความต้องการเหล็กเส้นดีขึ้น เดือน ตค 2024 -11.9% YoY (เมื่อเทียบกับ -17.3% ในเดือนกันยายน)
+การขนส่งปูนซีเมนต์คงที่ที่ -6.3% (เมื่อเทียบกับ -6.5% ในเดือนกันยายน)
ปัจจัยดังกล่าวน่าจะเป็นผลจากจีนได้เร่งการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน 200พันล้านหยวนในปีนี้ปีนี้ ผสานเงินจาก Local Government Special Bond(LGSBs) ที่ยังไม่ได้ใช้อีก 2 ล้านล้านหยวน จะช่วยหนุนการฟื้นตัวของโครงสร้างพื้นฐานในช่วงที่เหลือของปี
+ ยอดขายรถยนต์และเครื่องใช้ในบ้านเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน จากมาตรการกระตุ้นการบริโภค และน่าจะหนุนต่อจนถึงไตรมาสที่ 4 หลังยอดขายรถยนต์ที่รายงานโดย CPCA 20 วันแรกของเดือนตุลาคม เร่งตัว และเงินสนับสนุนจากรัฐบาลกลาง 150 พันล้านหยวนยังไม่ได้ถูกอัดฉีดเข้ามาในระบบ
+ภาวะดังกล่าวหนุนทิศทางการเติบโตของภาคการบริโภคที่จะดีขึ้นในระยะถัดไป
Key Focus : ทางการจีนเลื่อน การประชุมสภาประชาชนแห่งชาติของจีน จากสิ้น ตค 2024 ไปเป็นวันที่ 4-8 พย 2024
- คาดการณ์ว่าน่าจะรอผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ เพื่อประเมินผลกระทบ และการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านมาตรการทางการคลังใหม่ให้มีขนาดที่เหมาะสม และน่าจะมุ่งเน้นไปที่แผนบรรเทาหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น 2-6ล้านล้านหยวน เพื่อกระตุ้นการบริโภคให้ทั่วถึง และความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจจะฟื้นตัว
Strategy : คงมุมมองบวกต่อการลงทุนตลาดหุ้นจีนระยะกลาง-ยาว โดยเราแนะนำ Overweight โดยมีกองทุนที่แนะนำ ผ่านทางกองทุนกรุงศรีและ Krungsri iFund ได้แก่:
- KFCSI300-A (CSI300 ETF)
- KFACHINA-A (Active A-Shares)
- KF-CHINA (H-Shares ETF)
- MEGA10CHINA-A (Active H-Shares)
และหุ้นไทยที่เชื่อมโยงจีนจะเห็นทิศทางการฐานกำไรฟื้นตัวในไตรมาส 4 แนะนำ IVL, PTTGC, SCGP เด่นรับภาคการผลิตและการบริโภคจีนฟื้นตัว ขณะที่ภาคโครงสร้างพื้นฐานจีนที่ดีขึ้นหนุน SCC
