บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: Infra Tech Update เราคงมุมมองบวกต่อหุ้นในธีม Infra Tech หลัง บอร์ดบีโอไอ ไฟเขียวลงทุน Data Center 2 โครงการใหญ่ ของบริษัทในเครือ Google และ GDS มูลค่ารวมกว่า 6 หมื่นล้านบาท โดย GDS ถือเป็น Upside เพิ่มเติม (ที่มา: https://www.bangkokbiznews.com/business/economic/1151698) จะหนุนเศรษฐกิจไทยขยายตัวจาก New S-Curve ที่มีความต่อเนื่อง กลยุทธ์ เน้นกลุ่มต้นน้ำ-กลางน้ำ WHA, INSET, GULF(TP Max Con-75), GPSC(TP Con-54), ADVANC (TP-300), TRUE (TP-14.7), BBIK
Key Ideas: เราคงมุมมองบวกต่อหุ้นในธีม Infra Tech จากพัฒนาการอุตสาหกรรม 2 ส่วน
- หุ้นเทคโนโลยีหลักสหรัฐฯที่ทยอยรายงานผลประกอบการ เกือบทั้งหมดให้ Outlook ถึงภาพ CAPEX โครงสร้างพื้นฐานและ Application ที่เกี่ยวข้องกับ AI เร่งขึ้นระยะถัดไป มองมีโอกาสเปิด Upside เม็ดเงินลงทุน Data Center ที่กระแสกำลังวิ่งเข้าสู่อาเซียนและไทย
- กรณี BOI ข้างต้น ในส่วน GDS ถือรายใหม่ และเป็นรายที่ 3 ที่เป็นผู้ประกอบการ Data Center ที่ไม่ใช่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีแต่ประกาศลงทุนใหญ่ในไทยต่อจาก DAMAC (ดูไบ)และ Equinix (สหรัฐฯ)
- มองเม็ดเงิน GDS บ่งชี้ขนาด Data Center ราว 70-80 MW +/- เปิด Upside เพิ่มเติม
- ทั้งนี้ GDS คือ ผู้ให้บริการ Data Center จากสิงคโปร์ และเน้นการขยายเพื่อเป็นผู้นำในเอเชีย อาทิ จีน ฮ่องกง และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
- แม้ Google เป็นประเด็นที่ตลาดรับรู้อยู่แล้ว แต่กระบวนการที่เดินหน้าเรามองเป็นการยืนยันภาพลงทุน ซึ่งปกติมันจะมีเฟส ถัดๆไปตามมา
Impacts : เราคงมุมมองบวกต่อหุ้น Infra Tech ที่เป็นธีมขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทยและการลงทุนใน 3-5 ปีข้างหน้า โดยกลุ่มที่ได้ประโยชน์เชิงบวก มีดังนี้
- กลุ่มต้นน้ำ-กลางน้ำ : กลุ่มนิคมฯ (WHA, AMATA, STPI) กลุ่มผู้รับเหมาสร้าง Data Center(INSET) กลุ่มอุปกรณ์ใน DCs(DELTA, CCET, LTS) กลุ่มที่เป็น Strategic Partners(ADVANC, TRUE)
- กลางน้ำ : กลุ่มโรงไฟฟ้า-พลังงานหมุนเวียนสำหรับ DCs(GULF, GPSC, PTT, BGRIM, STPI), กลุ่มให้บริการ Edges Data และโครงข่ายพร้อม((ADVANC, TRUE) กลุ่ม Digital Tech Consult(BBIK, BE8)
- ปลายน้ำ : AI adoption หนุนประสิทธิภาพต้นทุนและเพิ่มรายได้ HEALTH(BH, BDMS) Agri(CPF, GFPT) และค้าปลีก(CPALL, CPAXT BJC)
Strategy : เน้นกลุ่มต้นน้ำ-กลางน้ำ WHA, INSET, GULF(TP Max Con-75), GPSC(TP Con-54), ADVANC (TP-300), TRUE (TP-14.7), BBIK
