บล.กรุงศรีฯ: 

KSS Research Update : PTTGC (Neutral; TP32.0) อยู่ระหว่างปรับประมาณการและคำแนะนำ 

มองเป็นโอกาสเข้าซื้อเก็งกำไร บนราคาหุ้นที่อาจอ่อนตัวจากงบ 3Q24 ออกมาขาดทุนสุทธิ -19,312 ลบ. แย่กว่าเราและตลาดคาด เพราะ บริษัทตั้งด้อยค่าบริษัท PTTAC ราว 1 หมื่นลบ. ทันในไตรมาส (เดิมมีโอกาสไปตั้งอยู่ใน 4Q24F) เรามองการเลื่อนมาตั้งด้อยค่าฯทีเดียวใน 3Q24 จะปลด overhang และเป็นจุด bottom out ของปี คาดแนวโน้ม 4Q24-2025F ทยอยฟื้นตัว หลังลดภาระค่าใช้จ่าย/ขาดทุน ของ Vencorex และ PTTAC

  • ทั้งนี้ขาดทุน 3Q24 ที่ราว -1.9 หมื่นลบ. แย่ลง y-y, q-q เพราะ i) ด้อยค่าฯก้อนใหญ่ราว -1.8 หมื่นลบ. (เกินขึ้นครั้งเดียวและส่วนใหญ่เป็นรายการที่ไม่ใช่เงินสด) ii) stock loss ก้อนใหญ่ -3.6 พันลบ. Vs. y-y, q-q ที่เป็น stock gain และ iii) สายโอเลฟินส์ oversupply ฉุดอัตรากำไร
  • คาด 4Q24F ฟื้น q-q เพราะ i) ไม่มีด้อยค่าฯก้อนใหญ่มาฉุดอีก ii) stock loss ลดลงมาก iii) ค่าการกลั่นฟื้น จากแรงหนุน winter season และฤดูท่องเที่ยว
  • คาด 2025F พลิกมีกำไร y-y แม้มีปิดซ่อมโรงกลั่น เพราะ i) ไม่มีด้อยค่าฯก้อนใหญ่มาฉุด ii) stock loss ลดลง และ iii) ธุรกิจปิโตรเคมี สาย performance material ฟื้นตัวตาม demand EU และ เอเชีย รวมถึงค่าใช้จ่ายคงที่ลดลงหลังหยุดดำเนินงาน Vencorex และ PTTAC
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน