บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : AAV (Buy, TP 3.9 บาท)
สรุปประเด็นสำคัญประชุมนักวิเคราะห์เช้าวันนี้
- แนวโน้ม 4Q24F เห็นการเติบโตช่วงเข้าไฮซีซั่น อัตราบรรทุกผู้โดยสาร ต.ค. ปิดไปที่ 90% (vs 3Q24 ที่ 90% ขณะที่ 4Q24F มีการเพิ่มกำลังการให้บริการเพิ่มมากกว่า 3Q24) ส่วนราคาตั๋วเฉลี่ยกลับมาใกล้ 2,000 บาท (vs 3Q24 ที่ 1,850 บาท)
- แนวโน้มเดือน พ. ย. ผ่านมาครึ่งเดือนมีอัตราบรรทุกผู้โดยสารประมาณ 80% คาดเต็มเดือนที่ 90% ส่วนเดือน ธ.น. เห็นยอดจองล่วงหน้าแล้วที่ 40%
- แนวโน้มปี 2015F ในมุม demand ผู้บริหาร AAV คาดยังโตต่อเนื่อง ททท.ตั้งเป้าหมายนักท่องเที่ยวไว้ที่ 40 ล้าน เท่ากับช่วงก่อนโควิด ส่วนเรื่องการแข่งขันคาดว่าจะยังไม่เห็นภาพการแข่งขันที่รุนแรงอย่างน้อย 2-3 ปี เนื่องจาก supply ยังจำกัด ทั้งในเรื่องของการเพิ่มฝูงบินรวมถึงปัญหาเรื่อง maintenance ซึ่งมีตัวอย่างให้เห็นอย่างสายการบิน Really Cool ที่ต้องเลื่อนการเปิดสายการบินจากปัญหาเรื่องรับมอบเครื่องบินที่ดีเลย์ทำให้ต้องเลื่อนกำหนดการจากเมื่อต้นปีออกไป
- เราคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 3.9 บาท และยังเลือก AAV เป็นหุ้น Top pick กลุ่มการบินจาก (1) คาดกำไรปกติ 4Q24F โตเด่นสุดในกลุ่ม (2) ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันลดลงมากที่สุดในกลุ่ม และ (3) ลุ้นความคืบหน้าการรวมกิจการกับ Thai AirAsia X ในปีหน้า
- Advertisement -
