บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update SJWD (Buy, TP25F 15.60) Slightly Positive view on analyst meeting
Key takeaways:
Outlook 4Q24F-25F: บริษัทมองทั้งรายได้และกำไรฟื้นตัวจาก 24F ธุรกิจ automotive และ coldchain
-โดยมองทิศทาง GPM ที่จะค่อยๆ เพิ่มขึ้นจากการควบคุมต้นทุน รวมถึง economies of scale จากการขนส่งในเครือ SCG ที่ได้รับงานเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
-คาด SG&A ทรงตัวเนื่องจากไม่มีดีลใหญ่ M&A เข้าใน 4Q24F
-Tax benefit ในไตรมาส 3 มาจากรายการ defered tax และยกเว้นภาษีจากการบริจาค โดยบริษัทมีแผนจะเข้าร่วมโครงการที่ทำให้ได้รับ Tax benefit เพิ่มเติมใน 4Q24F
ความคิดเห็น:
เรามีมุมมองเป็น “บวกเล็กน้อย” ต่อข้อมูลที่ได้รับ โดยรวมคาดกำไรปกติลดลง y-y จากฐานสูงใน 4Q23 และฟื้นตัว q-q หลังธุรกิจหลักฟื้นตัวและมีโอกาสได้ tax benefit ต่อเนื่อง ทำให้ประมาณการของเรามี upside จากภาษีที่ surprise ตลาดราว 5-10% ทั้งนี้เราคงประมาณการและคงคำแนะนำ Buy, TP25F 15.60 บ.
