บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : MOSHI (Buy: TP64) มองบวกจากประชุมนักวิเคราะห์ แนวโน้มดีทั้งระยะสั้น และระยะยาว
Key Ideas:
- SSSG Qtd บวกเกือบ 30% y-y (หากไม่รวม Collection NCT Dream ที่ขายดีมาก) SSSG บวก Double digit (พย. +Mid teen y-y) และมอง 4Q24F SSSG ยังสูงระดับ High teen y-y และ แนวโน้มกำไร 4Q24F คาดจะเติบโตดี y-y , q-q
- แนวโน้ม ปี 25F เป้ารายได้ +15-20% (vs เราคาด +22%) จาก 1. SSSG 3-5% 2. จากสาขาใหม่ยังเร่งตัว 40 แห่ง (vs 24F 34 แห่ง) และจะมี New Format สาขาที่ใหญ่ขึ้น หลังผลตอบรับดีกว่าคาด โดยจะมีทั้งในห้างได้เพิ่มพื้นที่สาขาติดกันราว 3 แห่ง บนเงื่อนไขการค้าที่ดี และสาขา Stand alone ทดลองขนาดใหญ่ 4 แห่ง ซึ่งโดยรวม มองบวกต่อการปรับตัวเพื่อรับโอกาสที่มี และ MOSHI มีสินค้าในมือพร้อม เพราะบริษัทมีฐานทำขายส่งอยู่แล้ว + คาด Gross margin +60 bps จากเพิ่มสินค้า Import เป็น 63-65% จากปัจจุบันเกือบ 60%
- ด้านการแข่งขัน หลังคู่แข่งเปิดมาแล้ว 2 สัปดาห์กว่า สาขาบางกะปิ ยังไม่ได้รับผลกระทบ และยอดพย. ยังเป็นบวก 8-10% y-y เราเชื่อว่าคู่แข่งยังต้องใช้เวลา สร้าง แบรนด์ + ปรับปรุงรูปแบบสินค้า
- Advertisement -
