บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : BA (Buy, TP 28.75 บาท)
สรุปประเด็นสำคัญประชุมนักวิเคราะห์เช้าวันนี้
• BA ยังคงเป้าหมายปี 24F ได้แก่ ราคาตั๋วเฉลี่ย 4, 000 บาท LF 83% ผู้โดยสาร 4.5 ล้านราย (ใกล้เคียงที่เราคาด คือ 4,154 บาท, LF 81.6% ผู้โดยสาร 4.5 ล้านราย โดยเราคาดกำไรสุทธิปี 24F ที่ 3.8 พันลบ. เติบโต +23%yy)
• แนวโน้ม 4Q24F และ 2025F ผู้บริหาร BA เชื่อว่าราคาตั๋วโดยสาร และอัตราบรรทุกผู้โดยสาร ยังทรงตัวสูง จาก Demand ยังเเน่น (ยอดจองล่วงหน้า 6 เดือน สูงกว่าปีก่อน +12%) และอุตฯ การบินยังมีข้อจำกัดเรื่อง Supply Chain
• BA อยู่ระหว่างเตรียมปรับฝูงบินใหม่ (เครื่องจะทยอยเข้า 4-5 ปี) คาดได้ข้อเสนอจากผู้ขายหรือผู้ให้เช่าเพื่อพิจารณาภายในปี 2024F
• BA Hedge น้ำมันแล้วที่ 84-86 USD/barrel (vs ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 88-89 USD/barrel) จำนวน 120,000 barrel คิดเป็นสัดส่วนไม่เกิน 30% ของปริมาณที่ต้องใช้ โดยมีนโยบาย Hedging ไม่เกิน 70% ของปริมาณใช้
• เราคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 28.75 บาท คาดหุ้นมี Sentiment บวกจากการเข้าสู่ High season ของการบินใน 4Q24-1Q25 และมี Upside จากโครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภาและโครงการ Entertainment Complex
