บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

(0) SYNEX (BUY, TP THB17.6) โทนการประชุมนักวิเคราห์เป็นกลาง ข้อมูลใกล้เคียงกับมุมมองเดิมของเรา ภาพรวมยังดูดี Key driver ยังคงเป็นสินค้าในกลุ่ม Communication

  • ผู้บริหารยังคงเป้ายอดขายทะลุ 4 หมื่นลบ. (>10% growth y-y) โดยยอดขายใน 4QTD ยังดีกว่า 3Q24 และเบื้องต้นวางเป้ายอดขายปี 2025 ที่ 4.5 หมื่นลบ. (+12% y-y) ด้าน GPM ผู้บริหารคาดหวังอย่างน้อย 4% (9M24 ที่ 4.0%) ซึ่งเราคาดว่าอยู่ในกรอบที่ทำได้จากยอดขายในกลุ่ม Surveillance และกลุ่ม software ของ Autodesk ที่เติบโตดี ขณะที่ค่าใช้จ่ายบริษัทยังควบคุมได้ดี 9M24 SG&A to sales ลดลงราว 30bps ซึ่งยังคุมให้อยู่ระดับบริเวณ 2.3% to sales
  • เบื้องต้นคาดกำไรปกติ 4Q24 จะเติบโตทั้ง q-q, y-y โดยยอดขายจะยังเติบโตได้ต่อเนื่อง ตามที่บริษัทตั้งเป้ายอดขายไว้ THB40b ในปี 2024 ซึ่งคาดว่ายอดขายในกลุ่ม Communication จะยังเป็น key driver หลัก รวมถึงการมุ่งสู่ตลาด software มากขึ้นหลังจากได้เป็น Authorized distributor ของ Autodesk ซึ่งจะช่วยหนุน growth ของกลุ่ม commercial ขณะที่ปี 2025 คาดว่ากลุ่ม PCs จะกลับมาเติบโตได้จากการเข้าสู่ช่วง replacement cycle และ demand ในตลาด AI PCs รวมถึงงานโครงการภาครัฐที่คาดว่าจะช่วยหนุนยอดขายเพิ่มขึ้น 
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน