บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update Advice Infinite (ADVICE TB, BUY, TP BT7.70)
Key takeaways from analyst meeting (NEUTRAL)
• มองรายได้ 4Q24 ทรงๆไปจนถึงเติบโตได้เล็กน้อย qoq จากยอดขายฝั่งมือถือที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ทั้งปี คงเป้ารายได้โต 6% GPM = 9.1% SG&A/sales =7.1%
• มองปี 2025 ยังโตต่อเนื่องจากยอดขาย iStore และการฟื้นตัวของสินค้า IT โดยคาดว่าสัดส่วนรายได้ของมือถือจะเพิ่มขึ้นเป็น 20% จาก 8% ในปัจจุบัน ทำให้รายได้ของมืถือมีโอกาสโตถึง 2 เท่าตัวจากปีนี้ โดยคาดว่า 10% ของสัดส่วนรายได้ที่มาจาก iStore จะเพิ่มเข้ามาถึง 1.7 พันล้านบาท หรือ 10% ของรายได้รวม ในปี 2025
• ปัจจุบัน iStore มีทั้งหมด 4 สาขา คาดว่าจะเปิดได้เป็น 7 สาขาภายในปีนี้ (ต่ำกว่าเป้าเดิม 1 สาขา) และคงเป้าสิ้นปี 2025 ที่ 33-35 สาขา
• performance ของ iStore ในปัจจุบัน ส่วนใหญ่ถือว่าทำได้ดี มีเพียงสาขาเดียวที่อาจจะต่ำกว่าเป้าไว้เล็กน้อย โดยเป้ารายได้ต่อสาขาของ iStore อยู่ที่ 7ล้านบาท/เดือน หรือ 84ล้านบาท/ปี
• มองภาพตลาดสินค้า IT ปี 2025 ยังโตได้ราว 10% จากรอบการเปลี่ยนอุปกรณ์ต่างๆ มากกว่าสินค้าออกใหม่ รวมถึง Window 12
• ความเห็น
เรามีมุมมองเป็นกลางต่อการประชุม แนวโน้มของบริษัทยังเป็นไปตามที่เราคาด เรายังมองว่าปีหน้าจะมีรายได้เติบโต 12% และกำไรโต 19%
