บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update BCP (Buy;TP 46.5) ราคาหุ้นปรับลง -4% หนักกว่ากลุ่มโรงกลั่น และสวนทางค่าการกลั่นที่ฟื้นตัว คาดส่วนหนึ่งของแรงกดดันยังมาจากความกังวลประเด็น rating ESG 

  • โดยจากการสอบถาม SET เพิ่มเติม ได้รับการชี้แจงเบื้องต้นว่า รอบการประกาศ rating เดือน ธ.ค. 24 จะยังไม่มีการพิจารณา rating ของ BCP เท่ากับว่ามีโอกาสต้องไปรอการ review หลังการชี้แจงข้อมูล หรือ รอบถัดไปคือ มิ.ย. 25 ซึ่งในความไม่แน่นอนระหว่างที่ไม่มี rating และไม่ได้อยู่ในดัชนีฯ อาจมีแรงกดดันจากโอกาสถูกลดน้ำหนักจากกองทุน ESG บางส่วนที่อ้างอิงดัชนี SETESG
  • ระยะสั้นมี overhang จากความไม่ชัดเจนของ rating ESG แต่เรายังคงคำแนะนำซื้อ

i) คาดมีโอกาสที่ BCP จะกลับมาได้รับ rating อีกครั้ง เนื่องจากอดีตคณะกรรมการที่มีความผิดไม่ใช่คณะกรรมการบริหาร และ BCP มีการรายงานข้อมูลตามเกณฑ์ (แต่คะแนนอาจเปลี่ยนแปลง) และ

ii) พื้นฐานการทำธุรกิจไม่ได้เปลี่ยนแปลง คงมุมมองแนวโน้มกำไรฟื้นตัวใน 4Q24-2025F ตามการฟื้นของค่าการกลั่น, การปิดซ่อมลดลง , ปริมาณขายของ OKEA โตตามแหล่งใหม่ และการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้า+33% รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายลดลงหลังชำระคืนหุ้นกู้

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน