บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : INSET (Buy, TP-3.6) เราเข้าร่วมงานเปิดตัว Application “บุญปลูก” (INSET ถือหุ้น 30%) ประเมิน Slightly+ เพราะเป็นสัญญาณการขยับเข้าสู่ธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) และ Application ดังกล่าวมีศักยภาพที่ดี โดยเฉพาะการใช้เทคโนโลยีพัฒนาภาคเกษตรตามแนวทางรัฐฯ แม้ยังต้องติดตามพัฒนาการ แต่เรายังแนะนำ ซื้อ จุดเด่นธุรกิจหลักรับเหมา Data Center ที่เป็นขาขึ้นรอบใหญ่
Key Ideas:
- วันนี้เราเข้าร่วมงานเปิดตัว Application “บุญปลูก” ลงทุนโดย บ. เจริญปลูก (INSET ถือหุ้น 30%)
- Application ดังกล่าวให้บริการ Platform ที่เชื่อมต่อบริการการเกษตร อาทิ การให้เช่าเครื่องมือทางการเกษตรต่างๆ และครอบคลุมถึงบริการซื้อขายสินค้าเกษตรต่างๆ โดยไม่ผ่านพ่อค้าคนกลาง โดย INSET อยู่ในฐานะพันธมิตรที่ร่วมพัฒนา Application
- เราประเมิน Application ดังกล่าว มีศักยภาพที่ดี ที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในอุตสาหกรรมเกษตร สอดคล้องกับทิศทางนโยบายรัฐฯที่ต้องการให้มีการนำเทคโนโลยีมาหนุนอุตสาหกรรมดังกล่าว จากปัจจุบันการสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจอุตสาหกรรมยังต้องพัฒนาเพิ่มเติม อิงข้อมูลภาคการเกษตร สร้างรายได้สัดส่วนเพียง 8.8% ของ GDP แต่พื้นที่เกษตร 46.6% ของประเทศ
- เบื้องต้นทางบริษัทประเมิน Application จะเริ่มให้บริการ ม.ค. 25 โดยระยะแรกต้องใช้เวลาเพิ่มฐานข้อมูลลูกค้าและผู้ให้บริการในอุตสาหกรรม ทำให้คาดกว่าจะคุ้มทุนต้องใช้เวลาราว 1-2ปี
- เราอยู่ระหว่างสอบถามข้อมูลงบลงทุนดังกล่าว เพิ่มเติมจากปัจจุบันที่ บ. เจริญปลูก ที่ทุนจดทะเบียนราว 5 ล้านบาท เบื้องต้นประเมินผลกระทบต่อกำไร INSET ระยะสั้นจำกัด เนื่องจากถือหุ้น 30% ขณะที่คาดว่า INSET น่าจะได้รับผลตอบแทนบางส่วนจากการพัฒนา Application เข้ามาช่วยชดเชยส่วนแบ่งขาดทุน บ.ร่วม จึงยังมีแนวโน้มคงประมาณการกำไรปี 2025F +32% จากการเริ่มส่งมอบงาน Data Center ที่เพิ่มขึ้น
- เรามอง Slightly Positive จากการขยับขยายธุรกิจของ INSET ดังกล่าวไปมีส่วนร่วมธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ แต่ในส่วนดังกล่าวยังต้องติดตามพัฒนาการธุรกิจก่อน โดยเฉพาะในเรื่องการสร้างฐานผู้ใช้งาน และ Adoption ที่จะเกิดขึ้น ทั้งนี้ ในทางพื้นฐานเรายังให้น้ำหนักธุรกิจหลักรับเหมา Data Center ที่ยังเด่นจากกระแสลงทุน Data Center ในไทยที่เป็นขาขึ้น แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.6 บาท
- Advertisement -
