บล.กสิกรไทย:
CPALL : แนวโน้มธุรกิจสดใส, SSSG เติบโตดี, อัตรากำไรปรับเพิ่ม
- CPALL ประกาศกำไร 3Q67 ที่ 5.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 26.8% YoY หากไม่รวมรายการที่ไม่ได้ดำเนินการ กำไรปกติอยู่ที่ 6.2 พันลบ. (+45.2% YoY, +4.2%QoQ) สอดคล้องกับประมาณการของเราและตลาด
- ในเชิง QTD SSSG เป็นบวกในระดับตัวเลขหลักเดียวต่ำถึงกลาง (เทียบกับ SSSG ไตรมาส 3/67 ที่ 3.3%) หนุนโดยเติบโตของยอดขายจากทั้งกลุ่มอาหารและที่ไม่ใช่อาหาร โดย SSSG ของร้านค้าในแหล่งท่องเที่ยวและร้านค้าในสถานีบริการน้ำมันแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาทำเลหลักๆ
- กลยุทธ์ปี 2568 ผู้บริหารเปิดเผยกลยุทธ์สำคัญปี 2568 คือ “การเป็นจุดหมายของอาหารและเครื่องดื่ม” สำหรับผู้บริโภค ขณะที่ CPALL ยังคงเดินหน้าขยายสาขาเพื่อเพิ่มพื้นที่ขายควบคู่กับการขายผ่านช่องทางออนไลน์ โดยสาขาใหม่ส่วนใหญ่จะมีขนาดร้านที่ใหญ่ขึ้นและมีที่จอดรถ ขณะที่สินค้าในร้าน 80-90% มีความคล้ายคลึงกันในทุกสาขา แต่สินค้าอีกประมาณ 10-20% จะใช้ในการสร้างแตกต่างกันตามทำเลเพื่อให้บริการลูกค้าในแต่ละพื้นที่ สำหรับแนวโน้มอัตรากำไร อัตรากำไรปี 2568 จะขยายตัวจาก
1) การเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์อาหารที่มีอัตรากำไรสูง เช่น RTE ผลไม้ สลัด และขนมขบเคี้ยว
2) การเพิ่มขึ้นของสินค้าที่ไม่ใช่อาหารที่มีอัตรากำไรสูง เช่น ผลิตภัณฑ์ดูแลร่างกาย ผลิตภัณฑ์ดูแลสุขภาพ และยาสามัญประจำบ้าน
3) การลดลงของยอดขายบุหรี่ซึ่งมีอัตรากำไรค่อนข้างต่ำ นอกจากนี้ CPALL ยังคงเดินหน้าออกแคมเปญการตลาดและโปรโมชั่นต่างๆ ร่วมกับพันธมิตรทางธุรกิจและซัพพลายเออร์เพื่อสร้างการมีส่วนร่วมกันกับลูกค้า
- แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/67 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ ตาม SSSG และอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งต่อเนื่องจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นและการการผนึกกำลังจากการควบรวมกิจการ กับCPAXT
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 80.00 บาท คาดการณ์กำไรปี 68 จะเติบโตเป็น 2.56 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 5% YoY
- Advertisement -
