บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update: LTS (Unrated):

Tone: positive 

  • Siam ai ร่วมกับ Light Up AI Solutions ซึ่งเป็นบริษัทลูกของ LTS (ถือ 90%) โดย light up AI solutions ทำงาน commissioning กับ sourcing ให้ siam ai
  • LTS เป็นคนดูแล Supernap (data center siteแรกในไทย) ตั้งแต่ติดตั้งสายเคเบิ้ล, fiber cable tray, จัดซื้อจัดจำหน่ายตัวอปก.server รวมถึง software installation 
  • รายได้ LTS จะมาจากสองส่วนคือการขายสินค้ากับค่าวิชาชีพหรือความเชี่ยวชาญ 
  • siam ai เป็นบริษัทคนไทย100%ที่ได้เป็น NCP (Nvidia Cloud Partner) และเป็น sovereign AI ที่ในมีได้แค่เจ้าเดียวในไทย จะเช่าพท.ประมาณ30% ของ GSA data center (ที่ gulfถือ40%) และที่เหลือคือ google เช่า
  • กว่า 90% ของdata center ที่มีอยู่ในไทย, siam ai เช่าหมดแล้ว และตอนนึ้คือรอที่กำลังจะสร้างเสร็จ (secured ไปประมาณ60mw จาก data center 7 เจ้า) ขณะที่กลุ่มลูกค้าเป็นต่างประเทศเกือบหมดและเป็นไซส์50mw (5,000 servers)
  • คาดรายได้เติบโต3เท่า ปี2025F ไปที่ Bt1.2-1.5b โดยโครงสร้างรายได้จะเปลี่ยนสิ้นเชิง เป็นรายได้จากGPU& Commissioning ถึง 75% จาก 30% ในปี 24 (ที่เหลือเป็นรายได้จากlighting biz) ส่วนอัตรากำไรไม่เปิดเผย บอกกว้างตั้งแต่high single digit-double digit (แต่เรามองไม่ต่ำกว่า15-20% net margin เพราะไม่มีคู่แข่งหลัก ยังเป็น blue oceanและสัดส่วนรายได้gpต่ำ(lighting)ลดลงอย่างมีนัยยะ)
  • จากคาดการณที่ได้จากกลุ่มลูกค้าหลัก roadmap ขนาดของตลาด data centerในไทย ภายใน3ปี จะอยู่ที่1.5gw
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน