บล.กสิกรไทย:
WARRIX มุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวังด้วยแนวทางขาขึ้น
- ผู้บริหารยังคงแนวทางเชิงบวกในปี 2567 สำหรับการเติบโตของรายได้และกำไรสุทธิที่ 25-30% และ 20-25% ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมการเติบโตที่ชะลอตัวลงในไตรมาส 4/67
- โดยรวมแล้ว เรามีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อการประชุมนักวิเคราะห์ในครั้งนี้ ในด้านบวก ผู้บริหารดูมั่นใจว่าสามารถบรรลุเป้าหมายการดำเนินงานปี 2567 ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงขาขึ้นต่อประมาณการกำไรปกติปี 2567 ก่อนปรับประมาณการของเราที่ 9-13.6% ทั้งนี้ ผลประกอบการไตรมาส 3/2567 สูงกว่าที่เราคาดไว้ 25%
- ในด้านลบ แนวทางของผู้บริหารบ่งชี้ว่าอัตราการเติบโตของรายได้และกำไรสุทธิจะชะลอตัวลงในไตรมาส 4/2567 โดยคาดว่าจะเติบโต 8-24% และ 11-23% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้และกำไรสุทธิในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 ที่ 33% และ 27% ตามลำดับ นอกจากนี้ เรายังกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้น โดยในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 SG&A เพิ่มขึ้น 36% YoY ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของรายได้ที่ 33% YoY ซึ่งอาจนำไปสู่ความไม่สมดุลระหว่างรายได้และต้นทุนในอนาคต
- คงคำแนะนำ “ถือ” และเพิ่ม ราคาเป้าหมาย ปี 2568 ขึ้น 9.4% เป็น 4.43 บาท แม้จะมีการประเมินมูลค่าที่ไม่แพง แต่หุ้นกลับมี upside ที่จำกัดต่อ ราคาเป้าหมายปัจจุบันของเรา
- Advertisement -
