บล.กสิกรไทย:
RATCH : การขยายตัวในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง
- RATCH รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2567 ที่ 1.66 พันลบ. เพิ่มขึ้น 40% YoY แต่ลดลง 28% QoQ หากไม่รวมรายการอัตราแลกเปลี่ยน (FX) และตราสารอนุพันธ์ กำไรปกติอยู่ที่ 2.06 พันลบ. เพิ่มขึ้น 98% YoY แต่ลดลง 5% QoQ
- RATCH กำลังขยายกำลังการผลิตพลังงานหมุนเวียน โดย 77% ของโครงการในแผน 1.76 GWซึ่งจำนวนมากมาจากโครงการในออสเตรเลียและฟิลิปปินส์
- RATCH มีแผนใช้ประโยชน์จากที่ดินเชิงกลยุทธ์ของ Ratchgen สำหรับการประมูลกำลังการผลิตใหม่หรือการทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับเอกชน หลังจาก PPA ที่จะหมดอายุในช่วงปี 2568-70
- เราคงมุมมองเป็นกลางต่อ RATCH เนื่องจากไม่มีพัฒนาการใหม่ที่มีนัยสำคัญ และแนวโน้มการเติบโตในระยะกลางถึงยาวยังอยู่ในระดับปานกลาง ในระยะสั้น คาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 4/2567 จะเติบโต YoY โดยได้รับแรงสนับสนุนจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น รวมถึงผลสนับสนุนจากโรงไฟฟ้าหินกอง 1 ที่เริ่มดำเนินการในไตรมาส 1/2567 และโรงไฟฟ้าพลังความร้อนไพตันที่ควบรวมใน 2/2567
- แนะนำ “ถือ” และ TP ที่ 34.00 บาท เนื่องจากหุ้นมี upside 10% ต่อราคาเป้าหมายของเรา ในขณะเดียวกันก็ให้อัตราตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 6-7% ต่อปี
- Advertisement -
