บล.กรุงศรีฯ:
KSS Global Macro Strategist Comment: ติดตามการประชุมคณะทำงานเศรษฐกิจจีน (China Economic Work Conference: CEWC) ระหว่างวันที่ 11 – 12 ธ.ค. โดยเราประเมินมีโอกาสเห็นการวางกรอบนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม โดยเรามองมีโอกาสเห็นการปรับเพิ่มระดับขาดดุลทางการคลังปี 2025 ขึ้นเพิ่มขึ้นเป็น 4.0% – 4.5% หลังเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา คณะกรรมการ Politburo ซึ่งมีประธานาธิบดีสี จิ้นผิง เป็นประธาน ประกาศเตรียมใช้นโยบายการคลังเชิงรุก (Proactive Fiscal Policy) และแนวนโยบายการเงินแบบขยายตัวระดับกลาง (Moderately loose monetary policy stance) ซึ่งเป็นสัญญานบ่งชี้ถึงโอกาสในการใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม โดยมีการเปิดเผยด้วยว่าปีหน้าการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศและการสนับสนุนนวัตกรรมจะเป็นเป้าหมายหลักของการส่งเสริมเศรษฐกิจของจีน
Strategy: เรามองการเตรียมพร้อมของรัฐบาลจีนด้วยนโยบายเชิงรุกเพื่อรับผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจจะเกิดขึ้นหลังคุณทรัมพ์เข้ารับตำแหน่ง 20 ม.ค. นี้ สะท้อนภาพเชิงบวก โดย ณ ปัจจุบันเศรษฐกิจจีนยังสะท้อนภาพการฟื้นตัวได้จำกัด โดยเฉพาะกิจกรรมเศรษฐกิจและภาคอสังหาที่เริ่มส่งสัญญานชะลอลงอีกครั้งในเดือน พ.ย. หลังจากฟื้นตัวได้ในเดือน ต.ค. ขณะที่ส่วนอื่นๆ ยังคงไม่ได้ฟื้นตัวอย่างชัดเจนมากนัก ประกอบกับการใช้มาตรการกระตุ้นผ่านการเสริมสภาพคล่องให้กับรัฐบาลท้องถิ่นยังเป็นไปอย่างช้า ๆ จากข้อมูลทั้งหมด ทำให้เราประเมินว่ามีโอกาสเห็นการประกาศแนวทางการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในการประชุมคณะทำงานเศรษฐกิจจีน (CEWC) ที่จะจัดขึ้นระหว่างวันที่ 11 – 12 ธ.ค. นี้ ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนเรามองน่าสะสมหุ้น China Play นำโดย IVL (TP-Con @ 28.2) SCC (TP @ 220) PTTGC (TP @ 30.0)
นอกจากนี้ในมุมมอง Asset Allocation เรามีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นจีนมากขึ้น โดยเราแนะนำ Overweight โดยมีกองทุนที่แนะนำ ผ่านทางกองทุนกรุงศรีและ Krungsri iFund ได้แก่:
• KFCSI300-A (CSI300 ETF)
• KFACHINA-A (Active A-Shares)
• KF-CHINA (H-Shares ETF)
• MEGA10CHINA-A (Active H-
