เงินเฟ้อ US กดดัน แต่มีพลังแผ่นดินแม่ / 1,435-1,450
SET คาดแกว่งตัวออกข้าง: แรงกดดันมาจากภาพเงินเฟื้อสหรัฐที่ขยายตัวมากกว่าคาด ขณะที่แรงหนุนมาจากการเตรียมกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน
กลยุทธ์การลงทุน
- China Play : SCGP, CPF, IVL, PTTGC
- SET50 / SET100 : SAWAD, COM7, TCAP, CCET, PR9
- พลังมาตรการรัฐ:
- จับจ่ายใช้สอย+ท่องเที่ยว: ADVANC, AEONTS, BJC, MASTER, CPALL, CPAXT, ERW, KTC, MBK, MINT, MTC, TRUE
- โครงการลงทุน: CK, STECON, AMATA, WHA
- PPI สหรัฐดีดตัว อาจกดดันไทย: ตัวเลข PPI สหรัฐเดือน พ.ย.67 ออกมาขยายตัว 3%y-y และ 0.4%m-m มากกว่าตลาดคาดที่ 2.6%y-y และ 0.2%m-m และเดินหน้าปรับตัวขึ้นจากเดือนก่อนสร้างความกังวลให้กับตลาดอีกครั้ง โดย Fedwatch tool ยังให้น้ำหนักกว่า 94% ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ระดับ 4.25-4.50% ในการประชุมของเฟดสัปดาห์หน้า และคาดจะคง อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับดังกล่าวในรอบการประชุมเดือนม.ค.68 ทางฝ่ายมองมีความเป็นไปได้สูง เนื่องจากการเร่งตัวของตัวเลข PPI มีแนวโน้มจะถูกส่งต่อไปยัง CPI ทำให้อาจเห็นการชะลอตัวอย่างเชื่องช้า ซึ่งประธานเฟดมีท่าทีที่จะพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามา การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ เพื่อรอดูพัฒนาการของอัตราเงินเฟ้อสหรัฐ จึงอาจเป็นทางเลือกที่เฟดใช้ท่ามกลางความไม่แน่นอนในการเร่งตัวของเงินเพ้อ ภาพดังกล่าวกดดันทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐให้ปรับตัวลง ด้านราคาน้ำมัน และทองคำ ปรับตัวลง รับแรงกดด้นจากการเร่งตัวขึ้นของค่าเงินดอลลาร์ และบอนด์ยิลด์สหรัฐอายุ 10 และ 2 ปี มองจะกดดันภาพรวมตลาดหุ้นในเอเชีย และ ไทยเช่นกัน
- จีนลั่นปีหน้ากระตุ้นเพิ่มเป้า 5% ต้องได้ : CNBC เผยว่าที่ประชุมเศรษฐกิจจีนตั้งเป้าการขยายตัวของ GDP ปี 68 ไว้ที่ราว 5% เท่ากับในปีก่อน และเตรียมผ่อนคลายนโยบายทางการเงินเพิ่มรวมถึงจะขาดดุลงบประมาณเพิ่มขึ้น ซึ่งแหล่งข่าวคาดอาจเพิ่มขึ้นอีก 4% ของ GDP ปีนี้ อย่างไรก็ดีจะมีการเปิดเผยรายละเอียดอย่างเป็นทางการอีกครั้งในที่ประชุมสภาจีน เดือน มี.ค. 68 มองจะสร้าง Sentiment บวกให้หุ้นกลุ่ม China Play
- ปัจจัยอื่นที่น่าติดตามในสัปดาห์หน้า : ไทย-การประกาศดัชนี SET50/100 รอบ 1H68/การประชุม กนง. ,จีน-อัตราการว่างงาน (พ.ย.)/ การผลิตภาคอุตสาหกรรม(พ.ย.)/LPR อายุ 2 ปี และ 5 ปี, สหรัฐ-Service และ Manufacturing PMI(ธ.ค.)/ตัวเลข ค้าปลีก (พ.ย.)/การประชุม FOMC/GDP 3067/ยอดขายบ้านมือ 2(พ.ย.)/PCE(พ.ย.), ยุโรป-CPI (พ.ย.), ญี่ปุ่น- การประชุม BoJ
+ ปัจจัยเพิ่มเติม –
(+) ที่ประชุมคณะกรรมการค่าจ้าง ยังไม่มีข้อสรุปการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำเนื่องจากมีข้อมูลตัวเลขอัตราค่าจ้างเป็นจำนวนมาก และจำเป็นต้องนัดประชุมใหม่อีกครั้งในวันที่ 23 ธ.ค. 67
(+) หอการค้าไทย ประเมิน 3 มาตรการรัฐปี 68 คือ เงินดิจิทัล เฟส 2 มาตรการ “คุณสู้ เราช่วย” และมาตรการอุดหนุนเงินชาวนา 1 พันบาทต่อไร่ โดยรวมมองเงินจะไหลเข้าสู่ระบบประมาณ 1.6-1.8 แสนล้านบาท ผลักดัน GDP โต
1.5% การประเมินเบื้องต้นยังไม่นับรวมผลของสงคราม
(+) สบน.เผย S&P Global Ratings คงอันดับความน่าเชื่อถือไทยที่ BBB+
(-) ดีดีพร็อพเพอร์ตี้ เผยข้อมูลจากแบบสอบถามฯ พบว่าแม้ผู้บริโภคยังคงต้องการซื้อที่อยู่อาศัย แต่ยอมรับว่าอุปสรรคสำคัญในการขอสินเชื่อบ้านมาจากหน้าที่การงานที่ไม่มั่นคง (56%) และประวัติหนี้เสียในเครดิตบูโร (41%) ซึ่งถือเป็นความท้าทายที่สะสมเป็นเวลานานและจะยังคงอยู่ในปี 2568
Picks of the day
MASTER-Buy
- เป้าหมาย 47.50 / 48.50 แนวรับ 45.00
- High Season หนุน: คาดไตรมาส 4 เข้าสู่ช่วง High Season ช่วยหนุนความต้องการใช้บริการเพิ่มขึ้น ประกอบกับการเลื่อนเคสของลูกค้าภาคเหนือที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมจะช่วยเสริมรายได้ในไตรมาส 4 นอกจากนี้ยังมีปัจจัยเสริมจากลูกค้าต่างชาติ ที่คาดจะมีความต้อง การเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะจาก Myanmar และ Cambodia
- ปี 68 ส่วนแบ่งกำไรหนุน: ทางฝ่ายคาดปี 68 ยังมีแนวโน้มการเติบโตทั้งจากส่วนของบริษัทเอง รวมไปถึงการเปิดดำเนินการบริษัท Partner ที่จะได้รับส่วนแบ่งกำไรเข้ามาหนุน โดยคาดส่วนแบ่งกำไรปีหน้าที่ 80-100 ลบ. เทียบกับส่วนแบ่งกำไร 9 เดือนที่ 27 ลบ.
SAWAD -Buy
- เป้าหมาย 41.50 / 42.50 แนวรับ 40.00
- ลุ้นเข้าดัชนี SET50: SAWAD มีลุ้นเข้าทำการซื้อขายในดัชนี SET50 ที่จะประกาศในกลางเดือน ธ.ค. และมีผล ม.ค. 68 ซึ่งจะทำให้ได้รับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันที่ซื้อขายตามดัชนี SET50
- คาดสินเชื่อ 4Q67 กลับมาเร่งตัว: ปกติในไตรมาส 4 มักจะเป็นไตรมาสที่สินเชื่อเติบโตสูงที่สุดในปี เนื่องจากเป็น High season ของการปล่อยสินเชื่อ และจาก 3Q67 ที่สินเชื่อมีการหดตัวเนื่องจาก SAWAD ได้สำรองเงินไว้จ่ายคืนหุ้นกู้ และชำระคืนสินเชื่อกับธนาคาร โดยที่ 4Q67 ไม่จำเป็นต้องกันเงินไว้แล้ว ทำให้สามารถกลับมาปล่อยสินเชื่อได้ตามปกติ
