บล.กรุงศรีฯ:
KSS Global Macro Strategist Comment: จีนรายงานดัชนีกิจกรรมเศรษฐกิจเดือน พ.ย. มีรายละเอียดดังนี้:
- ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรม +5.4%y-y 5.4% ตามคาด โดยเร่งขึ้นจากเดือนก่อนระดับ +5.3%y-y
- ดัชนีค้าปลีก +3.0%y-y ต่ำกว่าคาดระดับ +5.0%y-y และชะลอลงจากเดือนก่อนระดับ +4.8%y-y
- การลงทุนภาคอสังหา -10.4%ytd y-y ใกล้เคียงคาดระดับ -10.5%ytd y-y และชะลอกว่าเดือนก่อน -10.3%ytd y-y
- การลงทุนในสินทรัพย์คงทนอยู่ที่ระดับ +3.3%ytd y-y ชะลอลงจากเดือนก่อน +3.4%ytd y-y และต่ำกว่าคาดระดับ +3.5%ytd y-y
- อัตราการว่างงานอยู่ที่ระดับ 5.0% เท่ากับเดือนก่อนและเท่ากับตลาดคาด
Strategy: ดัชนีกิจกรรมเศรษฐกิจจีน พ.ย. ออกมาชะลอลงกว่าตลาดคาด สะท้อนภาพการฟื้นตัวที่สะดุดต่อจากเดือนก่อนหลังมีสัญญานกระเตื้องขึ้นในเดือน ก.ย. เรามองสอดคล้องกับดัชนีกิจกรรมเศรษฐกิจที่รวบรวมโดย Bloomberg ว่าเศรษฐกิจจีนระยะสั้นมีสัญญานฟื้นตัวแผ่วลง สำหรับสัปดาห์ที่ผ่านมา การประชุม CEWC ยังไม่มีการให้รายละเอียดแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะถัดไป แต่ยังให้ภาพนโยบายอย่างกว้างถึงเป้าหมายในการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการบริโภคภายในประเทศและการลงทุนเชิงคุณภาพ สอดคล้องกับการวางแนวทางของคณะ Politburo ที่จะเน้นการใช้นโยบายการคลังเชิงรุก (Proactive) และนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายปานกลาง (Moderately Loose) ในภาพรวม เรายังคาดหวังการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านอุปสงค์ในประเทศและภาคอสังหาในระยะต่อไป ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนเรามองน่าสะสมหุ้น China Play เมื่ออ่อนตัว นำโดย IVL (TP @ 28.2) SCC (TP @ 220) PTTGC (TP @ 30.0)
นอกจากนี้ในมุมมอง Asset Allocation เรามีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นจีนมากขึ้น โดยเราแนะนำ Overweight โดยมีกองทุนที่แนะนำ ผ่านทางกองทุนกรุงศรีและ Krungsri iFund ได้แก่:
- KFCSI300-A (CSI300 ETF)
- KFACHINA-A (Active A-Shares)
- KF-CHINA (H-Shares ETF)
- MEGA10CHINA-A (Active H-Shares)
